Sự lạc quan về hợp đồng tương lai Ethereum đạt mức thấp nhất trong tháng — Liệu $2.8K có phải là vùng mua?

Ether có thể đang giao dịch ở mức thấp hơn, nhưng việc lấy lại $3,400 có thể là một thách thức lớn.

Ether (ETH) đã trải qua sự sụt giảm đáng kể vào ngày 3 tháng 2 và đã gặp khó khăn trong việc duy trì trên mức $2,800 kể từ đó. Trong vòng 30 ngày qua, Ether đã giảm 24.5%, trong khi tổng vốn hóa thị trường tiền điện tử đã giảm 10%. Hiệu suất gây thất vọng này đã khiến các nhà đầu tư đặt câu hỏi liệu ETH có thể lấy lại đủ động lực để trở lại xu hướng tăng hay không.

Hiện tại, thị trường hợp đồng tương lai ETH phản ánh mức độ lạc quan thấp nhất trong số các nhà giao dịch chuyên nghiệp trong hơn một tháng, điều này gây lo ngại về khả năng Ether phục hồi về $3,400 trong thời gian gần.

Một hệ số tỷ lệ dài-ngắn cao hơn thường cho thấy sự ưa chuộng cho các vị thế dài (mua), trong khi một tỷ lệ thấp hơn cho thấy các nhà giao dịch ưa chuộng hợp đồng ngắn (bán). Hiện tại, các nhà giao dịch hàng đầu ETH trên Binance có hệ số tỷ lệ dài-ngắn là 3.3x, thấp hơn nhiều so với mức trung bình trong hai tuần trước là 4.4x. Tại OKX, tỷ lệ này là 1.2x so với mức trung bình trong hai tuần là 2.2x.

Một phần sự suy giảm hiệu suất gần đây của Ether có thể được quy cho sự cạnh tranh gia tăng, nhưng những vấn đề liên quan đến khả năng mở rộng và chính sách tiền tệ của Ethereum cũng đã góp phần vào điều này.

Theo dữ liệu từ trang web "tiền siêu âm", nguồn cung Ether đã tăng theo tỷ lệ hàng năm là 0.5% trong 30 ngày qua. Điều này phản ánh nhu cầu thấp về không gian blockchain và bị ảnh hưởng bởi việc áp dụng các giải pháp mở rộng lớp 2.

Quỹ Ethereum đã phải đối mặt với những chỉ trích mạnh mẽ về sự tham gia hạn chế của họ trong một số dự án hệ sinh thái quan trọng. Một số nhà phát triển lâu năm đã công khai bày tỏ sự không hài lòng của họ, khiến cho người đồng sáng lập Ethereum Vitalik Buterin phải khẳng định quyền kiểm soát riêng đối với quỹ vào ngày 21 tháng 1.

Về mặt tích cực, sự gia tăng dòng tiền vào các quỹ giao dịch trao đổi (ETF) Ether và việc mua ETH gần đây của World Liberty Financial — một dự án gắn liền với Tổng thống Mỹ Donald Trump — chỉ ra rằng nhà đầu tư vẫn quan tâm. Kể từ ngày 30 tháng 1, các quỹ ETF Ether trao đổi ở Mỹ đã chứng kiến dòng tiền ròng $487 triệu, đảo chiều hoàn toàn so với bốn phiên giao dịch trước đó đã ghi nhận các dòng tiền ròng ra là $147 triệu.

Vào ngày 31 tháng 1, World Liberty Financial đã mua thêm $10 triệu Ether, nâng tổng số nắm giữ của họ lên 66,239 ETH, trị giá $182 triệu tính đến ngày 5 tháng 2, đánh dấu vị trí lớn nhất của họ trước Wrapped Bitcoin (WBTC) và các đồng altcoin khác.

Phí bảo hiểm hợp đồng phái sinh Ether giảm xuống 7% sau khi nhu cầu đòn bẩy giảm

Để xác định liệu các cá voi và các nhà tạo lập thị trường đã chuyển sang quan điểm giảm giá về Ether hay chưa, các nhà phân tích nên theo dõi thị trường hợp đồng tương lai ETF hàng tháng. Thường thì, các hợp đồng này giao dịch với phí bảo hiểm từ 5% đến 10% so với thị trường giao ngay để phù hợp với thời gian thanh toán dài hơn của chúng.

Thị trường hợp đồng phái sinh Ether củng cố tâm lý này, với phí bảo hiểm giảm xuống 7% từ 10% vào ngày 2 tháng 2. Mặc dù vẫn nằm trong khoảng trung lập, nhưng nhu cầu cho các vị thế dài có đòn bẩy trong số các nhà giao dịch chuyên nghiệp đã giảm. Đáng chú ý, phí bảo hiểm hợp đồng tương lai ETH vẫn giữ trên mức 5% cho các thị trường giảm giá ngay cả khi trong vụ sụp đổ vào ngày 3 tháng 2.

Các thị trường phái sinh ETH không cho thấy rõ ràng rằng các cá voi đã chuyển sang tâm lý giảm giá hoặc bỏ cuộc với hy vọng có động lực tăng giá trong tương lai. Trong khi đó, sự cạnh tranh gia tăng từ Solana và Hyperliquid đã khiến các nhà đầu tư phải đánh giá lại tiềm năng gia tăng của Ether. Các nhà đầu tư dường như cũng ngại thiết lập các vị thế tăng trước bản nâng cấp ‘Pectra’ sắp tới, khi mà lợi ích tức thì của nó cho người dùng vẫn còn chưa rõ ràng.

Cuối cùng, mức giá hiện tại $2,800 dường như là một điểm vào hợp lý, xét đến vị thế dẫn đầu của Ethereum trong tổng giá trị bị khóa (TVL) và nhu cầu tổ chức ngày càng tăng. Tuy nhiên, việc giành lại mức $3,400 sẽ phụ thuộc vào sự lợi ích rõ ràng hơn cho những người nắm giữ ETH và các nhà đầu tư dài hạn.

Bài viết này chỉ nhằm mục đích thông tin chung và không có ý định được coi là và không nên được coi là tư vấn pháp lý hoặc đầu tư. Quan điểm, suy nghĩ và ý kiến được diễn đạt ở đây chỉ là của tác giả và không nhất thiết phản ánh hoặc đại diện cho quan điểm và ý kiến của Cointelegraph.

Theo Cointelegraph

Tin khác