Sự Tăng Trưởng Của Hyperliquid: Xói Mòn Thị Phần Của Sàn Giao Dịch Tập Trung

Khối lượng giao dịch của Hyperliquid đang ngày càng thách thức sự thống trị của các sàn giao dịch tập trung trên thị trường.

Hyperliquid đã nổi lên như một câu chuyện thành công nổi bật trong thị trường DeFi đang tăng trưởng mạnh mẽ hiện nay. Với khối lượng giao dịch hàng ngày đạt 4 tỷ đô la, nó đã trở thành nền tảng phái sinh phi tập trung lớn nhất, nắm giữ gần 60% thị trường.

Mặc dù khối lượng giao dịch của Hyperliquid vẫn còn thấp hơn nhiều so với mức trung bình hàng ngày 50 tỷ đô la của Binance Futures, xu hướng cho thấy sự xâm nhập ngày càng tăng vào lãnh thổ của các sàn giao dịch tập trung (CEX).

Các Yếu Tố Thúc Đẩy Sự Tăng Trưởng Nhanh Chóng Của Hyperliquid

Kể từ khi ra mắt vào năm 2023, Hyperliquid đã thu hút được sự chú ý đáng kể vào tháng 4 năm 2024 với việc giới thiệu giao dịch spot. Chiến lược niêm yết tích cực và giao diện onchain thân thiện với người dùng của nó đã thu hút một làn sóng người dùng mới.

Sự tăng trưởng theo cấp số nhân của nền tảng này đã xảy ra vào tháng 11 năm 2024, sau khi ra mắt token HYPE của nó. Khối lượng giao dịch tăng vọt, và Hyperliquid hiện tuyên bố có hơn 400.000 người dùng và đã xử lý hơn 50 tỷ giao dịch, theo dữ liệu.

Ban đầu tập trung vào giao dịch tương lai vĩnh viễn và giao dịch spot hiệu suất cao, Hyperliquid đã mở rộng tham vọng của mình. Với việc ra mắt HyperEVM vào ngày 18 tháng 2, nó đã chuyển đổi thành một chuỗi layer-1 đa năng, có khả năng hỗ trợ các ứng dụng DeFi của bên thứ ba.

Jeff Yan, một trong những người sáng lập của Hyperliquid, đã giải thích chiến lược của họ:

"Hầu hết các L1 xây dựng cơ sở hạ tầng và hy vọng rằng người khác sẽ đến xây dựng các ứng dụng đột phá. Hyperliquid thực hiện cách tiếp cận ngược lại: hoàn thiện một ứng dụng bản địa và sau đó phát triển thành cơ sở hạ tầng đa năng."

Cách tiếp cận này có thể tạo ra hiệu ứng flywheel, nơi thanh khoản từ DEX cốt lõi của Hyperliquid nuôi dưỡng hệ sinh thái rộng lớn hơn và ngược lại.

Tiềm Năng Của Hyperliquid Như Một Lựa Chọn Thay Thế Bền Vững Cho CEX

Hyperliquid hiện xếp thứ 14 trong số các sàn giao dịch phái sinh theo lãi suất mở, với 3,1 tỷ đô la, theo dữ liệu. Mặc dù vẫn còn thua kém 22 tỷ đô la của Binance, nhưng nó vượt qua các tên tuổi cũ như Deribit hoặc các bộ phận phái sinh của Crypto.com, BitMEX, hoặc KuCoin. Đây là lần đầu tiên một DEX đến gần như vậy để cạnh tranh với các CEX đã được thiết lập.

Bằng cách tập trung vào các cặp giao dịch chuyên biệt và chấp nhận không chỉ Arbitrum USDC mà còn BTC gốc làm tài sản thế chấp, Hyperliquid tiếp tục xói mòn thị phần của các sàn giao dịch lớn. Nó là một trong số ít các nền tảng phi tập trung có thể xử lý việc bọc và mở bọc BTC một cách bản địa, cho phép người dùng giao dịch bằng BTC trong ví Web3.

Dữ liệu gần đây cho thấy tỷ lệ khối lượng giao dịch tương lai vĩnh viễn BTC của Hyperliquid đạt mức cao nhất mọi thời đại, gần 50% của Bybit và 21% của Binance.

"Chưa có DEX nào từng đến gần như vậy để khớp với khối lượng của CEX hạng nhất."

Kể từ năm 2024, các hợp đồng hoán đổi vĩnh viễn đã chứng kiến sự hồi sinh như một công cụ giao dịch. Trong thị trường tăng trưởng mạnh mẽ 2021-2022, khối lượng hàng ngày của perps trung bình khoảng 5 tỷ đô la. Đến đầu năm 2025, con số này thường vượt quá 15 tỷ đô la, với Hyperliquid chiếm gần hai phần ba trong số đó.

Dữ liệu minh họa sự thay đổi trên thị trường: trong khi dYdX thống trị vào năm 2023-2024, cảnh quan đã đa dạng hóa đáng kể vào năm 2024, và đến năm 2025, Hyperliquid đã dẫn đầu.

Mặc dù gần đây có một vụ bê bối liên quan đến token JELLY, dẫn đến việc tạm dừng giao dịch và hủy niêm yết, Hyperliquid vẫn là một nền tảng được ưa chuộng trong số các nhà giao dịch DeFi và DEX. Mặc dù chưa thu hút được dòng vốn đầu tư tổ chức đáng kể hay đạt quy mô của các CEX hàng đầu, sự phát triển của hệ sinh thái layer 1 của nó có thể định vị Hyperliquid không chỉ là một DEX hàng đầu.

Bài viết này không chứa lời khuyên hoặc khuyến nghị đầu tư. Mọi quyết định đầu tư và giao dịch đều liên quan đến rủi ro, và độc giả nên tự nghiên cứu khi đưa ra quyết định.

Theo Cointelegraph

Tin khác