Suy giảm 1 nghìn tỷ đô la của thị trường crypto che giấu các yếu tố cơ bản mạnh mẽ của Bitcoin: Giám đốc Coinbase
Ngay cả giữa đợt xóa sổ 1 nghìn tỷ đô la của thị trường crypto, một giám đốc Coinbase khẳng định rằng sự suy giảm của Bitcoin là do cấu trúc chứ không phải do tâm lý bán tháo, vì các yếu tố cơ bản cốt lõi của nó hầu như không thay đổi kể từ đỉnh giá tháng Chín.
Điểm chính:
Các yếu tố cơ bản của Bitcoin vẫn còn nguyên vẹn dù có sự sụt giảm 1 nghìn tỷ đô la trong vốn hóa thị trường crypto tổng thể.
Các nhà đầu tư dài hạn và tổ chức tiếp tục hấp thụ nguồn cung phân phối của Bitcoin.
Các nhà phân tích lập luận rằng sự suy giảm là do cấu trúc, được thúc đẩy bởi đòn bẩy và luân phiên, chứ không phải do tâm lý bán tháo.
Thị trường crypto đã xóa sổ hơn 1,1 nghìn tỷ đô la giá trị trong 41 ngày qua, với mức lỗ trung bình đáng kinh ngạc 27 tỷ đô la mỗi ngày. Tuy nhiên, các nhà phân tích lập luận rằng đây không phải là sự sụp đổ bán tháo, mà là sự reset cấu trúc do đòn bẩy, luân phiên thanh khoản và dòng chảy thị trường cơ học.
Theo phân tích, sự suy giảm là một bất thường lạ thường do thiếu một yếu tố cơ bản tiêu cực lớn. Lãnh đạo chính trị Mỹ đã thể hiện sự ủng hộ mạnh mẽ đối với crypto, và dù vậy Bitcoin vẫn giảm 25% trong một tháng. Sự trượt dốc được quy cho dòng vốn ra khỏi tổ chức bắt đầu từ cuối tháng Mười, theo sau là chuỗi thanh lý do đòn bẩy. Với nhiều nhà giao dịch hoạt động ở mức đòn bẩy 20x–100x, ngay cả một động thái 2% cũng có thể kích hoạt các đợt xóa sổ hàng loạt, thúc đẩy sự biến động cao.
Tương tự, John D'Agostino, người đứng đầu chiến lược tổ chức tại Coinbase, củng cố quan điểm rằng sự suy giảm là cơ học chứ không phải cơ bản, lập luận rằng không có gì đáng kể đã xấu đi trong bức tranh cơ bản của crypto kể từ cuối tháng Chín. Thay vào đó, một số phát triển lớn thực sự đã củng cố luận điểm dài hạn.
Trong một đoạn gần đây, D’Agostino lưu ý rằng Ngân hàng Quốc gia Séc gần đây đã trở thành ngân hàng trung ương khu vực euro đầu tiên mua Bitcoin, một tín hiệu quan trọng về việc áp dụng chủ quyền. Đồng thời, các công ty như Citibank và JPMorgan đã bắt đầu ra mắt và thử nghiệm stablecoins để hỗ trợ giao dịch khách hàng toàn cầu, một bước đi mà trước đây là không thể nghĩ trong các chu kỳ thị trường trước.
Giám đốc Coinbase bổ sung rằng các quỹ ETF crypto tiếp tục hoạt động mạnh mẽ, với ETF Solana đạt được đợt ra mắt ETF tốt nhất trong năm, củng cố thêm nhu cầu từ tổ chức dù có sự biến động giá. Về mặt quy định, môi trường không tệ hơn so với trước tháng Mười, với các khu vực pháp lý toàn cầu duy trì hoặc mở rộng các con đường cho hoạt động crypto tuân thủ.
Về mặt chiến lược, D’Agostino cho rằng nếu nhà đầu tư tin vào giá trị cơ bản của Bitcoin, môi trường hiện tại giống như mua hàng giảm giá tại siêu thị.
Sự chuyển dịch cấu trúc của BTC bắt đầu khi áp lực bán giảm
Phân tích lưu ý rằng áp lực phân phối cuối cùng đang giảm dần trên một số nhóm nắm giữ chính sau nhiều tuần bán tháo mạnh, một dấu hiệu sớm tiềm năng rằng nguồn cung tích cực nhất đã qua với BTC đã giảm 25% so với đỉnh.
Dữ liệu crypto củng cố câu chuyện này với các nhà nắm giữ dài hạn không nhạy cảm với giá hấp thụ 186.000 BTC kể từ ngày 6 tháng Mười, mức tăng lớn nhất trong các chu kỳ gần đây. Lịch sử cho thấy những đợt tăng như vậy đi trước các đợt tăng giá lớn, nhưng lần này giá đã giảm, tạo ra một sự khác biệt hiếm hoi. Các nhà phân tích hiện xem xét hai kết quả có xác suất cao:
Một đợt tăng giá mạnh mẽ khi nguồn cung cạn kiệt và tiền thông minh phân phối cao hơn.
Một đợt rửa sạch cuối cùng, loại bỏ nhu cầu còn lại trước khi hình thành một xu hướng bền vững.
Dù thế nào đi nữa, tín hiệu rõ ràng: vốn dài hạn đang tham gia trong khi tâm lý sụp đổ, và những sự khác biệt như vậy không kéo dài mãi.
Bài viết này không chứa lời khuyên đầu tư hoặc khuyến nghị. Mỗi động thái đầu tư và giao dịch đều liên quan đến rủi ro, và người đọc nên tự nghiên cứu khi đưa ra quyết định.
Theo Cointelegraph
Tin khác
