Tín hiệu kỳ lạ của hợp đồng tương lai Bitcoin có thể làm các nhà giao dịch bất ngờ: Liệu đáy có đang hình thành?

Hợp đồng tương lai Bitcoin đã chuyển sang tiêu cực lần đầu tiên kể từ tháng 3 năm 2025, với dòng chảy nội bộ tăng vọt và sự suy giảm thị trường ngày càng sâu sắc.

Cơ sở hợp đồng tương lai Bitcoin so với spot đã rơi vào vùng tiêu cực, cho thấy sự thay đổi đáng kể trong tâm lý của các nhà giao dịch hướng tới việc giảm rủi ro. Hợp đồng tương lai hiện đang giao dịch dưới giá spot lần đầu tiên kể từ tháng 3 năm 2025, loại bỏ khoản phí thường phản ánh nhu cầu mạnh mẽ đối với đòn bẩy.

Sự chuyển đổi này sang giai đoạn chiết khấu hợp đồng tương lai cho thấy các nhà giao dịch Bitcoin ngày càng không sẵn lòng chấp nhận rủi ro, thay vào đó đánh giá triển vọng ngắn hạn của Bitcoin thấp hơn.

Điểm chính:

• Cơ sở hợp đồng tương lai-spot Bitcoin chuyển sang tiêu cực, báo hiệu sự thận trọng và giảm rủi ro giữa các nhà giao dịch.

• Sự gia tăng dòng chảy trao đổi nội bộ đã lịch sử chỉ ra sự biến động và áp lực thanh khoản đối với Bitcoin.

Cơ sở hợp đồng tương lai-spot Bitcoin báo hiệu hai hướng khác nhau

Cơ sở tiêu cực thường xuất hiện trong các giai đoạn giải quyết vị thế hoặc khi thị trường đang chuẩn bị cho sự biến động. Bitcoin hiện đang giao dịch trong "Vùng Cơ bản", một khoảng được liên kết với áp lực bán lớn hơn hoặc giảm tiếp xúc. Cả hai đường trung bình động bảy ngày và 30 ngày đều đang hướng xuống, xác nhận xu hướng giảm trong thị trường hợp đồng tương lai.

Tuy nhiên, các mẫu hình lịch sử làm phức tạp hóa bức tranh. Kể từ tháng 8 năm 2023, mọi trường hợp đường SMA bảy ngày chuyển sang tiêu cực đều trùng khớp với khoảng hình thành đáy trong các giai đoạn tăng giá. Nếu thị trường chưa hoàn toàn chuyển sang chu kỳ giảm, điều này có thể lại là dấu hiệu phục hồi sớm.

Nếu điều kiện giống như tháng 1 năm 2022, tín hiệu này có thể đánh dấu sự khởi đầu của một sự suy giảm sâu hơn. Việc quay trở lại trên khoảng cơ sở 0%–0.5% sẽ là dấu hiệu đầu tiên của sự tự tin mới.

Dữ liệu cho thấy tỷ lệ đòn bẩy hợp đồng tương lai BTC-USDT đang đặt lại về 0.3, cho thấy đòn bẩy quá nóng của thị trường từ Q2–Q3 cuối cùng đã nguội đi. Tỷ lệ thấp hơn phản ánh rủi ro thanh lý cưỡng chế giảm và cấu trúc hợp đồng tương lai lành mạnh hơn.

Nếu đà tăng giá quay trở lại, nền tảng đòn bẩy sạch sẽ hơn này có thể hoạt động như một chất xúc tác tích cực bằng cách cho phép các nhà giao dịch chấp nhận rủi ro mà không có sự mong manh như trước đó trong năm.

Tìm kiếm đáy Bitcoin tiếp tục

Phân tích viên crypto Pelin Ay cho biết dòng chảy nội bộ của sàn giao dịch thêm trọng lượng cho câu chuyện giảm giá hiện tại. Chỉ số này đo lường khối lượng Bitcoin di chuyển giữa các ví nội bộ của sàn giao dịch, thường là cho mục đích hoạt động hoặc cân bằng thanh khoản. Mặc dù không phải là biện pháp trực tiếp của việc bán, nhưng các đợt tăng đột biến thường trùng khớp với các giai đoạn hỗn loạn và sự thay đổi lớn của các nhà đầu tư lớn.

Từ cuối năm 2024 đến đầu năm 2025, thị trường đã trải qua các đợt tăng đột biến chuyển giao nội bộ lớn trong các đợt tăng giá nhanh chóng, theo sau là các đợt điều chỉnh mạnh. Mẫu hình lặp lại vào tháng 5–6 năm 2025 khi Bitcoin tăng từ 60.000 đô la lên 90.000 đô la, xác nhận mối tương quan tăng giá của nó.

Bây giờ, chỉ số này đã tăng vọt trở lại, vượt xa mức thông thường 5–10 vào đầu tháng 11. Sự tăng vọt này phù hợp với sự sụt giảm mạnh của Bitcoin từ trên 110.000 đô la xuống 95.000 đô la. Lịch sử cho thấy các đợt tăng như vậy phản ánh áp lực thanh khoản, sự biến động tăng cao và áp lực lên giá.

Xét đến sự kết hợp của cơ sở tiêu cực, dòng chảy nội bộ tăng và đà giảm gia tăng, Bitcoin dường như đang sẵn sàng tiếp tục tìm kiếm đáy.

Bài viết này không chứa lời khuyên đầu tư hoặc khuyến nghị. Mỗi động thái đầu tư và giao dịch đều liên quan đến rủi ro, và người đọc nên tự nghiên cứu khi đưa ra quyết định.

Theo Cointelegraph

Tin khác