Tác động của Bitcoin đối với Quỹ Hưu Trí: Một Biên Giới Đầu Tư Mới

Một phần nhỏ Bitcoin có thể cải thiện đáng kể các danh mục đầu tư truyền thống, bao gồm cả quỹ hưu trí của bang, bằng cách nâng cao lợi nhuận và giảm thiểu biến động.

Ngay cả một lượng Bitcoin khiêm tốn cũng có thể tạo ra sự khác biệt đáng kể cho các danh mục đầu tư, và điều này đang bắt đầu thu hút sự chú ý của các nhà quản lý quỹ hưu trí bang.

Giám đốc tài chính của Florida, Jimmy Patronis, đã yêu cầu quỹ hưu trí của bang xem xét đầu tư vào Bitcoin. Ông nhấn mạnh tác động 'đáng kể' của Bitcoin đối với các danh mục đầu tư truyền thống, lưu ý khả năng của nó trong việc nâng cao lợi nhuận đồng thời giảm thiểu biến động tổng thể.

Trong một bức thư gửi Chris Spencer, giám đốc điều hành của Hội đồng Quản lý Bang Florida, Patronis mô tả Bitcoin là 'vàng kỹ thuật số' có thể đa dạng hóa danh mục đầu tư của bang và phục vụ như một biện pháp bảo vệ an toàn chống lại sự biến động của các loại tài sản lớn khác.

Bằng chứng cho thấy Bitcoin thực sự có thể hoạt động như một công cụ đa dạng hóa danh mục đầu tư tốt, đặc biệt khi được tích hợp vào các danh mục đầu tư truyền thống 60/40, phân bổ 60% cho cổ phiếu và 40% cho trái phiếu.

Brian Rudick, người đứng đầu nghiên cứu tại nhà tạo lập thị trường GSR, đã báo cáo rằng chỉ cần phân bổ 1% vào Bitcoin đã cải thiện tỷ lệ Sharpe của danh mục đầu tư 60/40 tiêu chuẩn. Tỷ lệ Sharpe, một chỉ số đo lường lợi nhuận điều chỉnh theo rủi ro, được phát triển bởi nhà kinh tế học William F. Sharpe vào năm 1966. Rudick lưu ý rằng việc tăng phân bổ Bitcoin vượt quá 1% còn cải thiện hơn nữa tỷ lệ Sharpe của danh mục đầu tư, cho thấy lợi nhuận được cải thiện so với rủi ro.

“Các danh mục đầu tư với phân bổ 1% có xu hướng tạo ra lợi nhuận dư thừa khoảng 1% hàng năm với mức tăng nhỏ hơn nhiều trong biến động danh mục đầu tư và mức giảm tối đa.”

Steve Lubka, giám đốc điều hành tại Swan Private Client Services, gợi ý rằng một phân bổ nhỏ Bitcoin có thể tăng lợi nhuận hưu trí của Florida từ 2-3%. Ông nhấn mạnh rằng sự gia tăng như vậy là đáng kể, đặc biệt là khi các quỹ hưu trí phấn đấu đạt lợi nhuận hàng năm trên 6%. Lubka cũng nhấn mạnh tiềm năng của Bitcoin như một công cụ bảo tồn tài sản nhờ khả năng tăng lợi nhuận trong khi giảm thiểu biến động.

Xác định Phân Bổ Bitcoin Tối Ưu

Mặc dù Bitcoin nổi tiếng với sự biến động, các nghiên cứu cho thấy nó có thể hoạt động như một bộ đệm và nâng cao lợi nhuận trong các danh mục đầu tư truyền thống.

Tiềm năng của Bitcoin như một công cụ đa dạng hóa được quy cho sự tương quan thấp của nó với các tài sản truyền thống, như được ghi nhận trong báo cáo của CF Benchmarks từ tháng 10 năm 2024. Báo cáo gợi ý rằng sự biến động giá của Bitcoin thường không đi cùng với các loại tài sản khác, làm cho nó trở thành một lựa chọn hấp dẫn để thêm tiềm năng lợi nhuận mà không nhất thiết phải tăng rủi ro tổng thể.

Rudick từ GSR nhấn mạnh vai trò của Bitcoin như một công cụ đa dạng hóa rủi ro nhờ vào sự tương quan lịch sử thấp của nó với cả cổ phiếu và trái phiếu. Ông cũng lưu ý rằng sự biến động độc lập của Bitcoin làm cho nó trở thành một tài sản hiệu quả về vốn cho việc xây dựng danh mục đầu tư.

CF Benchmarks đã nêu bật thách thức trong việc xác định mức độ tiếp xúc Bitcoin phù hợp trong các danh mục đầu tư truyền thống, do tiềm năng của nó cho lợi nhuận lớn hoặc thua lỗ đáng kể. Dữ liệu lịch sử cho thấy các phân bổ từ 1% đến 5% đã mang lại lợi ích cho đến tháng 9 năm 2024.

Theo báo cáo, độ lệch chuẩn của danh mục đầu tư chỉ bắt đầu tăng khi phân bổ Bitcoin vượt quá 5%, giả định rằng có sự cân bằng thường xuyên. Tỷ lệ Sharpe của danh mục đầu tư đã cải thiện từ 0.5 lên 0.6-0.7 trong khoảng thời gian năm năm với việc bổ sung Bitcoin.

Lubka lưu ý rằng các phân bổ Bitcoin ở mức thấp có thể tăng lợi nhuận và giảm thiểu biến động tổng thể, nhưng gợi ý rằng biến động sẽ tăng khi phân bổ vượt quá 8%.

Một nghiên cứu của VanEck vào ngày 4 tháng 11 cho thấy rằng một danh mục đầu tư với 3% Bitcoin và 3% Ether, cùng với 57% trong chỉ số S&P 500 và 37% trong trái phiếu Mỹ, đã đạt được lợi nhuận cao nhất trên mỗi đơn vị rủi ro.

Thách Thức và Xu Hướng trong Việc Áp Dụng Quỹ Hưu Trí

Các nhà đầu tư tổ chức, bao gồm cả quỹ hưu trí của bang, đã thận trọng khi bước vào thị trường tiền điện tử do sự biến động của nó và bản chất của các quỹ của họ.

Hội đồng Quản lý Bang Florida, quản lý hơn 30 quỹ bao gồm Quỹ Tín Thác Hệ Thống Hưu Trí Florida với 205 tỷ đô la tài sản, sẽ thấy tác động đáng kể lên thị trường từ ngay cả một phân bổ Bitcoin nhỏ, có thể dao động từ 2,5 tỷ đến 7,5 tỷ đô la.

Sự biến động giá cực đoan của các loại tiền điện tử và bản chất bảo thủ của các quỹ hưu trí đặt ra thách thức cho việc áp dụng của họ. Ngoài ra, sự thiếu quen thuộc và rủi ro danh tiếng tiềm ẩn càng làm phức tạp thêm quyết định đầu tư.

Mặc dù có những thách thức này, Lukas Enzersdorfer-Konrad, phó CEO của Bitpanda, đã quan sát thấy một xu hướng trong năm qua của các tổ chức tài chính truyền thống ngày càng áp dụng các tài sản kỹ thuật số. Sự thay đổi này được thúc đẩy bởi sự rõ ràng hơn về quy định và sự giới thiệu của các công cụ tài chính quen thuộc như các quỹ ETF Bitcoin giao ngay.

“Tổng thể, hành trình của Bitcoin vào các danh mục đầu tư tổ chức đánh dấu một sự thay đổi đáng kể trong cảnh quan tài chính, và báo hiệu một bước đi ổn định, chiến lược hướng tới việc hợp pháp hóa các tài sản kỹ thuật số.”

Với sự xuất hiện của các phương tiện đầu tư mới và khả năng Florida sẽ đầu tư vào Bitcoin trong tương lai gần, xu hướng có thể sớm thay đổi, khuyến khích các quỹ hưu trí và các nhà đầu tư lớn khác khám phá tiền điện tử.

Rudick từ GSR dự đoán rằng các quỹ hưu trí sẽ tiếp tục khám phá các tài sản kỹ thuật số và dần dần thực hiện các phân bổ nhỏ theo thời gian. Ông đã trích dẫn khoản đầu tư 164 triệu đô la của Hội đồng Đầu tư Bang Wisconsin vào các quỹ ETF Bitcoin giao ngay làm ví dụ.

Việc bao gồm Bitcoin trong các quỹ hưu trí của bang có thể hợp pháp hóa thêm vai trò của nó trong các danh mục đầu tư đa dạng, nhấn mạnh các lợi ích độc đáo của nó. Lubka từ Swan Bitcoin tin rằng điều này cũng sẽ nâng cao nhận thức công chúng về Bitcoin.

Khi các tổ chức tài chính và các nhà đầu tư tổ chức có thêm kinh nghiệm trong việc xử lý Bitcoin một cách an toàn và được quy định, sự hiện diện của nó trong các danh mục đầu tư này có khả năng sẽ tăng trưởng, ngay cả khi các phân bổ vẫn còn khiêm tốn.

Theo Cointelegraph

Tin khác