Tác động của Đạo luật Lớn Đẹp của Trump đối với Nợ của Mỹ và Tiềm năng Tăng giá của Bitcoin

Đạo luật của Tổng thống Trump, chứa đầy nợ, có thể thúc đẩy sự mất giá của đồng đô la Mỹ và gây ra lạm phát, đặt Bitcoin vào vị trí là một biện pháp phòng ngừa quan trọng trước sự bất ổn kinh tế.

Điểm nổi bật:

• Đạo luật Lớn Đẹp của Trump có thể tăng nợ của Mỹ hơn 2,4 nghìn tỷ đô la, thúc đẩy một cuộc khủng hoảng nợ tiềm tàng và làm tăng giá cả.

• Lạm phát và sự mất giá của đô la có khả năng tiếp tục, làm giảm giá trị thực của tiền mặt và trái phiếu.

• Bitcoin có thể phục vụ như một biện pháp phòng ngừa, nhưng chỉ khi được giữ trong tự quản lý, vì các nền tảng lưu ký có thể không chịu nổi sự đàn áp tài chính kéo dài.

Lời của Ray Dalio từ cuốn sách của ông, 'Trật Tự Thế Giới Thay Đổi,' vang vọng mạnh mẽ hơn bây giờ: 'Sự mất giá thường xảy ra khá đột ngột trong các cuộc khủng hoảng nợ.' Mỹ dường như đang tiến tới một kịch bản như vậy.

Vào năm 2024, thâm hụt ngân sách của Mỹ đã vượt quá 6 nghìn tỷ đô la. Nỗ lực của Elon Musk, trước đây là người đứng đầu Bộ Hiệu Quả Chính Phủ, nhằm giảm chi tiêu liên bang đã không thành công, chỉ cắt giảm được 180 tỷ đô la từ mức 2 nghìn tỷ đô la đã hứa. Lãi suất đứng ở mức 4,5%, với Cục Dự trữ Liên bang lo ngại về lạm phát do chiến tranh thương mại. Lợi suất trên trái phiếu kho bạc 10 năm vẫn trên 4,35%.

Tình hình nợ của Mỹ đang trở nên tồi tệ hơn, được thúc đẩy bởi một đạo luật đã được Hạ viện thông qua vào ngày 22 tháng 5 và đang chờ Thượng viện phê duyệt.

Đạo luật Lớn Đẹp sẽ thúc đẩy lạm phát cao hơn

Đạo luật Lớn Đẹp đã trở thành tâm điểm chú ý và thậm chí làm căng thẳng mối quan hệ giữa các ngôi sao từ đầu tháng 5. Với hơn 1.100 trang, nó tổng hợp những điểm nổi bật của các chính sách GOP trước đây, bao gồm việc gia hạn các khoản giảm thuế năm 2017, loại bỏ các ưu đãi năng lượng xanh từ thời Biden, và quy định chặt chẽ hơn về tính đủ điều kiện cho Medicaid và SNAP. Nó cũng mở rộng việc thực thi nhập cư và nâng trần nợ lên 5 nghìn tỷ đô la.

Theo Văn phòng Ngân sách Quốc hội, đạo luật sẽ giảm doanh thu liên bang 3,67 nghìn tỷ đô la trong một thập kỷ trong khi chỉ cắt giảm chi tiêu 1,25 nghìn tỷ đô la. Điều này dẫn đến sự tăng ròng 2,4 nghìn tỷ đô la cho nợ của Mỹ, vốn đã gần 37 nghìn tỷ đô la. Ủy ban Ngân sách Liên bang Có Trách Nhiệm dự báo rằng, với các khoản thanh toán lãi suất, chi phí của đạo luật có thể tăng lên 3 nghìn tỷ đô la trong một thập kỷ, hoặc 5 nghìn tỷ đô la nếu các khoản giảm thuế tạm thời trở thành vĩnh viễn.

Những người ủng hộ đạo luật lập luận rằng việc giảm thuế sẽ kích thích nền kinh tế và cuối cùng sẽ tự trả cho chính nó. Tuy nhiên, các khoản giảm thuế năm 2017 đã chứng minh điều ngược lại, làm tăng thâm hụt liên bang gần 1,9 nghìn tỷ đô la trong một thập kỷ, theo báo cáo của Văn phòng Ngân sách Quốc hội.

Thượng nghị sĩ Cộng hòa Ron Johnson của Wisconsin nhận xét, 'Điểm số của CBO chỉ là một sự phân tâm. Bạn đang tranh luận về những cành cây và lá cây khi bạn đang bỏ qua khu rừng đang cháy.' Nền kinh tế Mỹ đã bị cuốn vào một vòng xoáy của thâm hụt ngân sách và nợ tăng cao mà không có chiến lược đảo ngược rõ ràng.

Mỹ không thể 'tăng trưởng ra khỏi' nợ

Một số người tin rằng Mỹ có thể vượt qua các vấn đề nợ mà không cần cắt giảm chi tiêu hay tăng thuế. Tuy nhiên, Sina, đồng sáng lập của 21st Capital, tuyên bố, 'Để vượt qua nợ này mà không cắt giảm chi tiêu hay tăng thuế, Mỹ sẽ cần tăng trưởng GDP thực tế hơn 20% mỗi năm trong một thập kỷ.' Với Q1 2025 cho thấy tăng trưởng GDP thực tế -0,3%, và Cục Dự trữ Liên bang dự đoán tăng trưởng Q2 2025 ở mức 3,8%, kịch bản này là xa vời.

Nhà kinh tế học Harvard Kenneth Rogoff lưu ý rằng thâm hụt dự kiến sẽ vượt quá 7% GDP trong suốt thời gian còn lại của nhiệm kỳ Trump, ngay cả khi không có sự kiện bất ngờ. Điều này gợi ý rằng bất kỳ sự tăng trưởng nào hiện tại sẽ chỉ là danh nghĩa.

Trong cuốn sách 'Trật Tự Thế Giới Thay Đổi,' Ray Dalio liệt kê bốn công cụ của chính phủ để quản lý cuộc khủng hoảng nợ: thắt lưng buộc bụng, vỡ nợ, phân phối lại, và in tiền. Phương án cuối cùng, liên quan đến sự mất giá tiền tệ, là khả năng cao nhất do tính chất tinh vi và ít gây tổn hại chính trị của nó. Nó làm xói mòn tài sản của những người tiết kiệm, những người nắm giữ trái phiếu, và những người phụ thuộc vào tiền tệ pháp định. Dalio chỉ ra, 'Hầu hết mọi người không chú ý đủ đến rủi ro tiền tệ của họ. Hầu hết lo lắng về việc tài sản của họ tăng hay giảm giá trị; họ hiếm khi lo lắng về việc tiền tệ của họ tăng hay giảm giá trị.'

Không phải chìa khóa của bạn, không phải tiền của bạn

Bitcoin xuất hiện như một chính sách bảo hiểm tiền tệ chống lại cuộc khủng hoảng nợ của Mỹ. Khi Mỹ chọn lạm phát để thoát khỏi nợ, giá trị thực của trái phiếu kho bạc danh nghĩa và tiền mặt sẽ giảm. Lãi suất thấp nhân tạo và việc mua trái phiếu bắt buộc có thể đẩy lợi suất thực vào vùng âm.

Thiết kế của Bitcoin chống lại rủi ro này với nguồn cung cố định và độc lập khỏi các chính sách tiền tệ của chính phủ, cung cấp một nơi trú ẩn khỏi sự đàn áp tài chính và sự mất giá tiền tệ. Tiềm năng lợi suất của nó có thể vượt qua trái phiếu. Sự khan hiếm và khả năng phục hồi của Bitcoin làm cho nó đặc biệt có lợi trong thời kỳ bất ổn tài chính.

Tuy nhiên, không phải tất cả các khoản tiếp xúc với Bitcoin đều giống nhau. Trong một cuộc khủng hoảng, rủi ro lưu ký tăng lên khi chính phủ có thể biện minh cho sự đàn áp tài chính vì 'sự ổn định kinh tế.' ETFs và các dịch vụ lưu ký khác có thể không thực hiện được việc rút tiền. Sự bảo vệ thực sự đến từ việc tự quản lý, sử dụng lưu trữ lạnh và duy trì quyền kiểm soát các khóa riêng tư.

Kenneth Rogoff tuyên bố, 'Chính sách tài chính của Mỹ đang đi chệch hướng, và dường như không có ý chí chính trị trong bất kỳ đảng nào để sửa chữa nó cho đến khi một cuộc khủng hoảng lớn xảy ra.' Với Quốc hội do Đảng Cộng hòa kiểm soát không bác bỏ bất kỳ đề xuất nào của Trump, Đạo luật Lớn Đẹp có khả năng trở thành luật, tăng khả năng xảy ra một cuộc khủng hoảng nợ. Trong kịch bản như vậy, các tài sản cứng tự quản lý sẽ trở nên quan trọng hơn bao giờ hết.

Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin chung và không nhằm và không nên được coi là lời khuyên pháp lý hoặc đầu tư. Các quan điểm, suy nghĩ và ý kiến được thể hiện ở đây là của riêng tác giả và không nhất thiết phản ánh hoặc đại diện cho các quan điểm và ý kiến của bất kỳ tổ chức nào.

Theo Cointelegraph

Tin khác