Thị trường gấu nhanh nhất của bitcoin che giấu kết quả tích cực tiềm năng vào cuối năm cho BTC
Sự sụt giảm đột ngột của Bitcoin xuống mức 80.000 đô la đã làm sốc các nhà giao dịch, nhưng phân tích từ 105 chỉ số cho thấy sự điều chỉnh thị trường này đang chuẩn bị cho một đợt tăng giá dài hạn lên mức cao mới.
Bitcoin (BTC) đã giảm xuống mức 80.600 đô la vào thứ Sáu, kéo dài mức lỗ hàng tuần lên hơn 10%. Mức giảm hàng tháng hiện đã đạt 23%, là mức giảm mạnh nhất kể từ tháng 6 năm 2022. Sự giảm xuống dưới 84.000 đô la cũng đã đẩy BTC kiểm tra mức trung bình động hàm mũ 100 tuần lần đầu tiên kể từ tháng 10 năm 2023, phù hợp với sự khởi đầu của chu kỳ bò hiện tại.
Thanh lý hợp đồng tương lai Bitcoin vượt quá 1 tỷ đô la, nhấn mạnh mức độ nghiêm trọng của sự suy giảm này, được mô tả là "thị trường gấu nhanh nhất từng có".
Điểm chính:
Vốn hóa thị trường crypto đã xóa sạch 33% kể từ tháng 10, cho thấy một sự đảo ngược cấu trúc nhanh chóng.
Dòng vốn quỹ kỷ lục và dòng chảy ETF âm cho thấy áp lực bán của các tổ chức kéo dài.
Một chỉ số thanh khoản vĩ mô chính (NFCI) đang có xu hướng giảm, lịch sử cho thấy nó đi trước các đợt tăng giá của BTC từ bốn đến sáu tuần.
Vốn hóa thị trường crypto sụp đổ khi bán ra tăng tốc
Kể từ ngày 6 tháng 10, vốn hóa thị trường crypto tổng thể đã giảm từ 4,2 nghìn tỷ đô la xuống 2,8 nghìn tỷ đô la, mức giảm 33%. Điều này được gọi là một trong những thị trường gấu crypto di chuyển nhanh nhất, với bán ra tăng cường trên tất cả các lĩnh vực chính. Các sản phẩm đầu tư tài sản kỹ thuật số đang phản ánh cùng mức căng thẳng, với quỹ crypto ghi nhận 2 tỷ đô la dòng vốn ra hàng tuần, lớn nhất kể từ tháng 2.
Đây là tuần thứ ba liên tiếp của bán ròng, dẫn đến tổng dòng vốn ra 3,2 tỷ đô la. Bitcoin chiếm phần lớn các khoản rút lui với 1,4 tỷ đô la tiền chuộc, trong khi Ether theo sau với 689 triệu đô la, là một trong những mức lỗ hàng tuần lớn nhất mà tài sản nào cũng thấy trong năm 2025.
Dòng vốn ra hàng ngày trung bình dưới dạng phần trăm của tài sản đang quản lý đạt mức cao kỷ lục, kéo tổng AUM xuống 191 tỷ đô la, giảm 27% so với tháng 10. Các nhà phân tích phân loại điều này là sự suy giảm cấu trúc rõ ràng, không chỉ là hoảng loạn ngắn hạn.
Dòng chảy ETF của Mỹ đang làm trầm trọng thêm áp lực. Dòng chảy ETF spot BTC vẫn âm, củng cố bán ra. Trong khi đó, một ETF spot lớn đang trên đà có dòng vốn ra hàng tuần lớn nhất từng có, gần đạt kỷ lục 1,17 tỷ đô la từ tháng 2.
Một sự thay đổi vĩ mô có thể mang lại thanh khoản cho Bitcoin
Mặc dù một số nhà phân tích tiếp tục dự đoán đáy Bitcoin dựa trên biểu đồ kỹ thuật và dữ liệu onchain, những người khác đã áp dụng cách tiếp cận khác. Một kiểm tra ngược trong hơn một thập kỷ với 105 chỉ số tài chính cho thấy Chỉ số Điều kiện Tài chính Quốc gia (NFCI) là một trong những chỉ số ít ỏi dẫn dắt Bitcoin từ bốn đến sáu tuần trong các thay đổi chế độ vĩ mô lớn.
Mô hình này rõ ràng vào tháng 10 năm 2022, khi điều kiện tài chính nới lỏng đi trước một đợt tăng 94%, và một lần nữa vào tháng 7 năm 2024, khi điều kiện thắt chặt báo hiệu căng thẳng vài tuần trước khi Bitcoin tăng từ 50.000 đô la lên 107.000 đô la.
Hiện tại, NFCI ở mức -0,52 và đang có xu hướng giảm. Lịch sử cho thấy mỗi sự giảm 0,10 điểm của chỉ số này phù hợp với mức tăng 15%–20% cho Bitcoin, với sự giảm sâu hơn về -0,60 thường đánh dấu giai đoạn tăng tốc. Tháng 12 cũng mang lại một chất xúc tác chính: kế hoạch của Cục Dự trữ Liên bang để chuyển đổi chứng khoán được hỗ trợ bởi thế chấp thành kỳ phiếu Kho bạc.
Mặc dù không được gọi là Nới lỏng Tiền tệ (QE), hoạt động này có thể bơm thanh khoản theo cách tương tự như sự kiện "không phải QE" năm 2019 đã đi trước một đợt tăng 40% của Bitcoin.
Nếu NFCI tiếp tục giảm vào giữa tháng 12, nó sẽ báo hiệu giai đoạn đầu của một cửa sổ mở rộng thanh khoản mới. Dựa trên thời gian dẫn dắt nhất quán bốn đến sáu tuần của chỉ số trong các thay đổi chế độ trước đây, động thái chu kỳ lớn tiếp theo của Bitcoin có thể diễn ra vào đầu đến giữa tháng 12 năm 2025, mang lại một điểm uốn tiềm năng quan trọng cho những người tham gia thị trường theo dõi điều kiện vĩ mô.
Bài viết này không chứa lời khuyên đầu tư hoặc khuyến nghị. Mọi quyết định đầu tư và giao dịch đều liên quan đến rủi ro, và độc giả nên tự nghiên cứu khi đưa ra quyết định.
Theo Cointelegraph
Tin khác
