HTX Ventures nghiên cứu sự chuyển mình của tài chính phi tập trung do sự xuất hiện của quy định tiền điện tử, việc áp dụng Tài sản Thế giới Thực (RWAs) và stablecoins.

Cuộc bầu cử tổng thống Mỹ 2024 sắp tới là một sự kiện quan trọng cho ngành công nghiệp tiền điện tử, ảnh hưởng đến tương lai của quy định tiền điện tử. Sự thay đổi này dự kiến sẽ mở ra những cơ hội mới và tăng cường tích hợp tài chính phi tập trung (DeFi) với tài chính truyền thống. Báo cáo của HTX Ventures tìm hiểu cách Tài sản Thế giới Thực (RWAs), stablecoins và những phát triển quy định có thể định hình lại bối cảnh DeFi, làm nổi bật những cơ hội và con đường phát triển tiềm năng trong giai đoạn chuyển mình này của thị trường tiền điện tử.

Việc áp dụng stablecoin và RWA đã làm thay đổi bối cảnh tiền điện tử

Ngành stablecoin đang sẵn sàng cho sự phát triển mạnh mẽ khi các tiêu chuẩn quy định được đưa ra. Một dự thảo luật về stablecoin do Ủy ban Dịch vụ Tài chính Hạ viện Hoa Kỳ đề xuất sẽ thiết lập các khuôn khổ cho việc phát hành, tài sản đảm bảo, tỷ lệ dự trữ, quy định báo cáo và giám sát. Nếu được thông qua, đây sẽ là quy định lớn đầu tiên về tiền điện tử tại Hoa Kỳ, mở đường cho sự chấp nhận rộng rãi stablecoins và thanh toán dựa trên blockchain.

Stablecoins chiếm hơn 50% tổng giao dịch blockchain, tạo điều kiện cho thanh toán xuyên biên giới thuận lợi. Việc tuân thủ quy định sẽ giúp stablecoins có được vị thế chấp nhận rộng rãi, tích hợp tốt hơn vào hệ thống tài chính và tăng cường cơ sở hạ tầng như các blockchain layer-1 và các ứng dụng DeFi.

Tiền điện tử trong tài chính truyền thống: Một sự hợp tác đang gia tăng

Tài chính truyền thống (TradFi) ngày càng nhận thức rõ tiềm năng của stablecoins và tích cực tham gia vào ngành. Ngoài các stablecoin gốc crypto như USDT và USDC, các công ty đang phát triển stablecoin cho các thanh toán xuyên biên giới. Ví dụ, Ripple đã giới thiệu RLUSD, được thiết kế riêng cho các giao dịch doanh nghiệp, và việc Stripe mua lại Bridge thể hiện vai trò ngày càng lớn của stablecoins trong các giải pháp thanh toán toàn cầu.

RWAs đã thu hút được sự chú ý lớn, với giá trị trên chuỗi của chúng đã tăng hơn 60% trong năm 2024, đạt 15 tỷ USD, chủ yếu nhờ vào sự sụp đổ của các lợi nhuận trên chuỗi không bền vững. Khả năng duy trì lợi suất ổn định trong các điều kiện thị trường khác nhau đã khiến RWAs trở nên phổ biến đối với cả người dùng bán lẻ và chuyên nghiệp trong lĩnh vực tiền điện tử.

Khi RWAs và các quy định được cải thiện thúc đẩy việc áp dụng token hóa, nhiều công ty TradFi cùng các giao thức gốc tiền điện tử như Maker đã gia nhập vào lĩnh vực này. Đáng chú ý, BlackRock đã ra mắt quỹ Kho bạc Mỹ token hóa BUILD vào tháng 3 năm 2024, cho phép các nhà đầu tư đủ điều kiện kiếm lợi nhuận từ T-Bills được triển khai trên chuỗi.

Các cơ hội mới cho DeFi

Doanh thu khổng lồ hàng năm của Tether từ T-Bills đã khơi dậy sự quan tâm trở lại đối với stablecoins tạo lợi nhuận. Những stablecoin này phân chia thành hai loại: một loại được đảm bảo bởi T-Bills và một loại dựa vào các chiến lược chênh lệch giá trên chuỗi như phòng tránh delta-neutral.

Thị trường stablecoin sinh lợi đã chứng kiến sự tăng trưởng mạnh mẽ trong năm 2024, với stablecoin tạo lợi nhuận của Ethena là USDe đã vươn lên trở thành stablecoin lớn thứ ba với vốn hóa thị trường vượt 5,5 tỷ USD.

Sự hợp tác với TradFi về RWAs mở ra nhiều cơ hội cho các giao thức DeFi. Ethena mới đây đã ra mắt USDtb, một stablecoin chủ yếu được đảm bảo bởi các cổ phần trong quỹ Kho bạc Mỹ token hóa của BlackRock, BUIDL. Cấu trúc này củng cố tính ổn định của USDe trong các điều kiện thị trường bất lợi, cho phép giao thức quản lý rủi ro hiệu quả hơn.

Bài viết này không chứa lời khuyên hoặc khuyến nghị đầu tư. Mọi quyết định đầu tư và giao dịch đều có rủi ro, và người đọc nên tự nghiên cứu khi đưa ra quyết định.

Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin chung và không nhằm coi là lời khuyên pháp lý hoặc đầu tư. Quan điểm và ý kiến ​​trong bài viết này chỉ là của tác giả và không nhất thiết phản ánh quan điểm của bất kỳ tổ chức nào.

Người đọc nên tự thực hiện nghiên cứu trước khi thực hiện bất kỳ quyết định nào liên quan đến bất kỳ sản phẩm hoặc công ty nào được đề cập.

Theo Cointelegraph

Tin khác