10 Công ty Đại chúng Âm thầm Xây dựng Kho Bạc Bitcoin
Trong khi các công ty lớn như Strategy và Tesla gây chú ý, những công ty khác như Aker ASA, Méliuz và Rumble đang âm thầm thêm Bitcoin vào bảng cân đối kế toán của họ.
Điểm chính
Trong khi các công ty như Strategy và Tesla gây chú ý, nhiều công ty khác đã thêm Bitcoin vào kho bạc của họ một cách kín đáo.
Các công ty sử dụng Bitcoin để bảo vệ chống lại lạm phát, sự mất giá của tiền pháp định và các cú sốc kinh tế vĩ mô. Nguồn cung cố định, sự khan hiếm kỹ thuật số và tính thanh khoản 24/7 của nó làm cho nó hấp dẫn.
Các công ty như Arkham và Glassnode theo dõi quyền sở hữu Bitcoin thông qua phân nhóm địa chỉ và tương quan thời gian.
Bitcoin đang chuyển từ một khoản đầu tư đầu cơ sang một thành phần quan trọng của kho bạc doanh nghiệp. Trong khi các công ty như Strategy và Metaplanet đã thu hút sự chú ý vì các giao dịch mua Bitcoin (BTC) lớn của họ, nhiều công ty khác trên các lĩnh vực khác nhau, bao gồm công nghệ và chăm sóc sức khỏe, đã âm thầm tích hợp Bitcoin vào dự trữ của họ mà không cần công khai.
Cách tiếp cận tinh tế này phản ánh xu hướng ngày càng tăng giữa các công ty tìm cách bảo vệ chống lại lạm phát, đa dạng hóa tài sản hoặc tham gia vào nền kinh tế kỹ thuật số. Số lượng công ty thêm Bitcoin vào bảng cân đối kế toán của họ đang tăng lên, được truyền cảm hứng từ thành công của Strategy, do Michael Saylor dẫn dắt. Theo BitcoinTreasuries.Net, 26 công ty đã bắt đầu nắm giữ Bitcoin vào tháng 6 năm 2025, nâng tổng số công ty có dự trữ Bitcoin lên 250 vào ngày 4 tháng 7 năm 2025.
Bài viết này đi sâu vào lý do các công ty đang áp dụng Bitcoin như một phần của kho bạc doanh nghiệp và nêu bật 10 công ty đại chúng đã âm thầm tích hợp Bitcoin vào chiến lược tài chính của họ. Nó cũng xem xét vai trò của phân tích blockchain trong việc phát hiện các khoản nắm giữ, rủi ro của một chiến lược doanh nghiệp nặng về Bitcoin và các hàm ý rộng hơn của việc tích lũy Bitcoin doanh nghiệp.
Tại sao các công ty đang chuyển sang Bitcoin
Các công ty ngày càng tích hợp Bitcoin vào chiến lược kho bạc của họ vì một số lý do thuyết phục. Những yếu tố này thúc đẩy sự gia tăng việc bao gồm tài sản kỹ thuật số trong chiến lược kho bạc doanh nghiệp:
Bảo vệ chống lại lạm phát và mất giá tiền tệ: Bitcoin phục vụ như một biện pháp bảo vệ chống lại lạm phát và sự mất giá của tiền pháp định. Nguồn cung cố định 21 triệu đồng của nó làm cho nó trở thành một kho lưu trữ giá trị hấp dẫn trong thời kỳ lạm phát.
Sự khan hiếm kỹ thuật số và thanh khoản: Bitcoin kết hợp sự khan hiếm kỹ thuật số với tính thanh khoản 24/7, cung cấp tiềm năng tăng trưởng dài hạn trong khi duy trì khả năng tiếp cận của các tài sản ngắn hạn.
Ảnh hưởng của những người tiên phong: Những nhà đầu tư Bitcoin doanh nghiệp tiên phong như Strategy và Tesla đã ảnh hưởng đáng kể đến xu hướng này. Từ năm 2020, Strategy đã tích lũy dự trữ Bitcoin đáng kể bằng cách sử dụng cổ phiếu và nợ, khuyến khích các công ty khác làm theo.
Quản trị và đa dạng hóa danh mục đầu tư: Các nhà quản lý kho bạc coi Bitcoin là một tài sản không liên quan, giúp tăng cường khả năng phục hồi của danh mục đầu tư chống lại các cú sốc kinh tế vĩ mô, hỗ trợ mục tiêu quản trị và đa dạng hóa.
Bạn có biết? Strategy là công ty đại chúng đầu tiên áp dụng chiến lược kho bạc ưu tiên Bitcoin. Từ năm 2020, nó đã mua được hơn 200.000 BTC, sử dụng cả quỹ công ty và nợ.
10 công ty đại chúng mà bạn không biết đang nắm giữ Bitcoin trên bảng cân đối kế toán của họ
Nhiều công ty đại chúng đã âm thầm thêm Bitcoin vào bảng cân đối kế toán của họ, chọn cách công khai tối thiểu. Dưới đây là danh sách các công ty như vậy, cách tiếp cận của họ và số lượng BTC nắm giữ tính đến đầu tháng 7 năm 2025:
BitFuFu
Hồ sơ: Công ty khai thác Bitcoin có trụ sở tại Singapore niêm yết trên Nasdaq (FUFU).
Số lượng nắm giữ: 1,709 BTC (185.85 triệu USD), 40% vốn hóa thị trường của nó.
Mục tiêu: Tập trung vào việc mở rộng hoạt động khai thác thông qua cơ sở hạ tầng tự sở hữu và dựa trên đám mây. Kế hoạch bao gồm tăng cường hashrate, mở rộng toàn cầu và sử dụng dự trữ kho bạc để tài trợ cho việc tiếp cận năng lượng chi phí thấp và đổi mới. Mục tiêu là tích lũy BTC ổn định như cả sản lượng khai thác và kho lưu trữ giá trị.
Cipher Mining
Hồ sơ: Công ty khai thác Bitcoin niêm yết tại Mỹ (CIFR) với trọng tâm mạnh vào năng lượng tái tạo.
Số lượng nắm giữ: 1,063 BTC (115.49 triệu USD), 40% vốn hóa thị trường của nó.
Mục tiêu: Xây dựng một kho bạc tiền điện tử thông qua các cơ sở khai thác được cung cấp bởi các nguồn năng lượng tái tạo. Dự định ổn định doanh thu bằng cách sử dụng BTC, tái đầu tư vào các dự án năng lượng xanh và cung cấp giá trị cổ đông phù hợp với ESG thông qua năng suất tiền điện tử bền vững.
KULR Technology Group
Hồ sơ: Công ty công nghệ an toàn nhiệt và pin tại Mỹ (KULR).
Số lượng nắm giữ: 920 BTC (100.04 triệu USD), 40% vốn hóa thị trường của nó.
Mục tiêu: Đa dạng hóa dự trữ thông qua Bitcoin, phản ánh chiến lược kho bạc tập trung vào công nghệ của nó. Bằng cách phân bổ một phần bảng cân đối kế toán của mình cho BTC, KULR giảm thiểu rủi ro tiền pháp định, phù hợp với hình ảnh đổi mới của mình và thể hiện sự tự tin vào giá trị bảo mật dài hạn của tiền điện tử.
Aker ASA
Hồ sơ: Công ty đầu tư công nghiệp của Na Uy (AKER.OL).
Số lượng nắm giữ: 754 BTC (82 triệu USD), 1.7% vốn hóa thị trường của nó.
Mục tiêu: Tìm kiếm phân bổ vốn cân bằng thông qua việc tiếp xúc với BTC trong khi theo đuổi các chủ đề đầu tư bền vững. BTC hoạt động như một biện pháp bảo vệ chống lại lạm phát/biến động tiền tệ và hỗ trợ chiến lược đa dạng hóa và tạo giá trị của công ty trên các tài sản công nghiệp.
Méliuz
Hồ sơ: Nền tảng dịch vụ và hoàn tiền fintech tại Brazil (CASH3.SA).
Số lượng nắm giữ: 595.7 BTC (64.8 triệu USD), 45% vốn hóa thị trường.
Mục tiêu: Phân bổ 10% dự trữ tiền mặt cho Bitcoin, nhằm tăng cường khả năng chống chịu của kho bạc. Sử dụng BTC như một biện pháp bảo vệ trong thời kỳ biến động tiền tệ tại Brazil trong khi thể hiện sự đổi mới cho khách hàng và nhà đầu tư fintech thông qua các chiến lược tài chính hiện đại.
MercadoLibre
Hồ sơ: Công ty thương mại điện tử và fintech hàng đầu tại Mỹ Latinh (MELI).
Số lượng nắm giữ: 570.4 BTC (62 triệu USD); phần trăm vốn hóa thị trường không có sẵn.
Mục tiêu: Sử dụng BTC như một biện pháp bảo vệ chống lạm phát trên các loại tiền tệ biến động tại LATAM. Việc tiếp xúc với BTC bổ sung cho hệ sinh thái fintech của nó, cho phép tích hợp với Mercado Pago và củng cố vị trí lãnh đạo trong đổi mới thanh toán kỹ thuật số và đa dạng hóa dự trữ.
Samara Asset Group
Hồ sơ: Nhà quản lý đầu tư có trụ sở tại Malta (SRAG.DU).
Số lượng nắm giữ: 525 BTC (57.3 triệu USD), 28% vốn hóa thị trường của nó.
Mục tiêu: Sử dụng Bitcoin như một tài sản dự trữ để bảo vệ vốn với chân trời đầu tư dài hạn. BTC phù hợp với chiến lược tập trung vào tài sản kỹ thuật số của Samara, nhằm giảm thiểu việc tiếp xúc với các thị trường truyền thống và thu hút những nhà đầu tư quan tâm đến tiền điện tử.
Jasmine International PCL
Hồ sơ: Nhà điều hành viễn thông và trung tâm dữ liệu tại Thái Lan (JAS.BK).
Số lượng nắm giữ: 506.4 BTC (55.25 triệu USD), 15.9% vốn hóa thị trường.
Mục tiêu: Bảo tồn giá trị bằng cách kết hợp dự trữ BTC với công ty con khai thác và trung tâm dữ liệu của nó (JTS). Mục tiêu là thu được doanh thu từ tiền điện tử, đa dạng hóa bảng cân đối kế toán và mở rộng cơ sở hạ tầng kỹ thuật số tại thị trường mới nổi Đông Nam Á.
Alliance Resource Partners
Hồ sơ: Nhà sản xuất than tại Mỹ (ARLP).
Số lượng nắm giữ: 481.9 BTC (55.8 triệu USD), 1.5% vốn hóa thị trường.
Mục tiêu: Mở rộng ngoài doanh thu năng lượng bằng cách đa dạng hóa vào BTC. Dự định ổn định thu nhập trong thời kỳ suy thoái hàng hóa và củng cố giá trị dự trữ dài hạn giữa áp lực lạm phát.
Rumble
Hồ sơ: Nền tảng chia sẻ video và dịch vụ đám mây tại Canada (RUM).
Số lượng nắm giữ: 210.8 BTC (22.93 triệu USD), 0.8% vốn hóa thị trường.
Mục tiêu: Tầm nhìn về việc BTC nhúng văn hóa tiền điện tử vào lõi của Rumble, củng cố mối liên hệ với người dùng có tư tưởng phi tập trung. Trong khi thu hút sự quan tâm từ các nhà đầu tư am hiểu về tiền điện tử, bước đi này tăng cường khả năng chống chịu tài chính của Rumble và hỗ trợ tích hợp thêm các chủ đề blockchain vào nền tảng của nó.
Bạn có biết? Fidelity và BlackRock, hai trong số các nhà quản lý tài sản lớn nhất thế giới, cung cấp cho khách hàng tổ chức tiếp xúc trực tiếp với Bitcoin thông qua các quỹ giao dịch trao đổi (ETFs), dịch vụ lưu ký và bàn giao dịch ngoài sàn (OTC), mang lại cấu trúc Phố Wall cho thế giới tiền điện tử.
Top 10 công ty đại chúng có kho bạc Bitcoin
Sau khi khám phá cách các công ty đại chúng ít được biết đến đang âm thầm tích lũy Bitcoin như một tài sản chiến lược, hãy cùng xem xét các nhà lãnh đạo ngành. Đây là top 10 công ty đại chúng với dự trữ Bitcoin lớn nhất tính đến ngày 8 tháng 7 năm 2025.
Những công ty này đóng vai trò quan trọng trong hệ sinh thái Bitcoin, ảnh hưởng đến các câu chuyện thị trường, xu hướng kho bạc và thậm chí cả các cuộc thảo luận về quy định. Trong khi một số đã nằm trong ánh đèn sân khấu, những công ty khác đã xây dựng dự trữ đáng kể một cách lặng lẽ.
Dưới đây là cái nhìn về các gã khổng lồ doanh nghiệp trong kho bạc Bitcoin:
Strategy (MSTR): 597,325 BTC - Trước đây là MicroStrategy, công ty dẫn đầu tất cả các thực thể công khai về số lượng Bitcoin nắm giữ với một khoảng cách rộng, tiếp tục chiến lược tích lũy mạnh mẽ của mình.
MARA Holdings (MARA): 50,000 BTC - Một người chơi thống trị trong khai thác Bitcoin, MARA duy trì một trong những kho bạc BTC tự khai thác lớn nhất toàn cầu.
XXI (CEP): 37,230 BTC - Một người mới gia nhập tập trung vào việc mua Bitcoin dựa trên kho bạc, hiện đang nằm trong số các nhà nắm giữ hàng đầu của doanh nghiệp.
Riot Platforms (RIOT): 19,225 BTC - Một công ty khai thác lớn với việc tích lũy on-chain ổn định thông qua dự trữ hoạt động và tái đầu tư lợi nhuận.
Metaplanet (3350.T): 15,555 BTC - Một điểm sáng từ Nhật Bản, thường được gọi là “MicroStrategy châu Á” vì chiến lược tập trung vào Bitcoin của nó.
Galaxy Digital Holdings (GLXY): 12,830 BTC - Một công ty dịch vụ tài chính đa dạng với sự tiếp xúc sâu rộng đến tiền điện tử, bao gồm số lượng BTC đáng kể trên bảng cân đối kế toán của nó.
CleanSpark (CLSK): 12,502 BTC - Một công ty khai thác Bitcoin bền vững với kho bạc đang phát triển được xây dựng trên các thực tiễn năng lượng hiệu quả và thời gian thị trường.
Tesla (TSLA): 11,509 BTC - Mặc dù có sự biến động chiến lược trong quá khứ, Tesla vẫn tiếp tục nắm giữ một dự trữ Bitcoin đáng kể.
Hut 8 Mining Corp (HUT): 10,273 BTC - Một công ty khai thác lâu đời được biết đến với việc giữ Bitcoin khai thác thay vì thanh lý.
Coinbase Global (COIN): 9,267 BTC - Sàn giao dịch tiền điện tử lớn nhất về khối lượng ở phương Tây, Coinbase nắm giữ Bitcoin vì cả mục đích chiến lược và hoạt động.
Vai trò của phân tích blockchain trong việc tiết lộ số lượng Bitcoin nắm giữ của doanh nghiệp
Các công ty phân tích blockchain, chẳng hạn như Arkham Intelligence, Glassnode, Chainalysis và CryptoQuant, đóng vai trò quan trọng trong việc phát hiện các khoản nắm giữ Bitcoin trước đây chưa được tiết lộ của doanh nghiệp.
Những công ty này sử dụng các kỹ thuật tiên tiến như phân nhóm địa chỉ, tương quan thời gian, phân tích heuristics hành vi và phân tích “bụi” để liên kết các ví Bitcoin ẩn danh với các thực thể doanh nghiệp:
Phân nhóm địa chỉ: Kỹ thuật này nhóm các địa chỉ ví bằng cách xác định các mẫu chung, chẳng hạn như đồng tiền di chuyển qua cùng một đường dẫn giao dịch hoặc xuất phát từ các nhà giám hộ được biết đến.
Tương quan thời gian: Phương pháp này khớp các giao dịch blockchain với các ngày mua được báo cáo trong các tiết lộ doanh nghiệp.
Phân tích heuristics hành vi và bụi: Các cách tiếp cận này phân tích các giao dịch thử nghiệm nhỏ, được gọi là “bụi,” và các mẫu sử dụng ví để xác định các chỉ báo sở hữu.
Ví dụ, Arkham Intelligence đã theo dõi một phần đáng kể của số lượng Bitcoin nắm giữ của Strategy bằng cách kết hợp phân nhóm ví và phân tích giao dịch.
Tuy nhiên, các phương pháp này không hoàn hảo và gặp phải nhiều thách thức:
Sự không chắc chắn về thuộc tính: Việc liên kết ví với các công ty cụ thể dựa trên các giả định, điều này có thể dẫn đến sai sót, như đã thấy trong các sự cố gán nhãn sai trong quá khứ.
Sự che giấu lưu ký: Việc sử dụng các nhà giám hộ bên thứ ba có thể che giấu quyền sở hữu doanh nghiệp.
Chiến thuật bảo mật đang phát triển: Các công ty có thể sử dụng các ví mới, các dịch vụ trộn hoặc phân chia các khoản nắm giữ để tránh bị phát hiện.
Mặc dù có những hạn chế này, phân tích blockchain đáng kể cải thiện tính minh bạch, cung cấp cho các nhà đầu tư những hiểu biết có giá trị về việc tích lũy Bitcoin của doanh nghiệp.
Bạn có biết? Năm 2021, Tesla đã tạm thời nắm giữ 1,5 tỷ USD trong Bitcoin, khiến nó trở thành nhà nắm giữ doanh nghiệp lớn thứ hai.
Rủi ro liên quan đến chiến lược kho bạc doanh nghiệp nặng về Bitcoin
Matthew Sigel từ VanEck cảnh báo rằng một số công ty đối mặt với “sự xói mòn vốn,” nơi giá trị của họ giảm mặc dù nắm giữ Bitcoin. Điều này xảy ra khi các công ty phát hành cổ phiếu mới hoặc vay nợ để mua Bitcoin.
Nếu giá cổ phiếu của một công ty cao, việc phát hành cổ phiếu có thể mang lại lợi ích cho cổ đông bằng cách huy động vốn trên giá trị tài sản ròng (NAV). Tuy nhiên, nếu giá cổ phiếu giảm xuống hoặc gần với NAV của nó, việc phát hành cổ phiếu mới sẽ làm giảm giá trị, có thể gây hại cho cổ đông và dẫn đến sự xói mòn vốn.
Nếu vốn hóa thị trường của một công ty thấp hơn giá trị của các khoản nắm giữ Bitcoin của nó, đó trở thành một mối quan ngại, như trong trường hợp của Semler Scientific. Công ty công nghệ y tế tại Mỹ này ban đầu thấy giá cổ phiếu của mình tăng sau khi áp dụng cách tiếp cận tập trung vào Bitcoin và mua một lượng lớn Bitcoin.
Tuy nhiên, vào giữa năm 2025, mặc dù giá trị của Bitcoin tăng, cổ phiếu của Semler đã giảm hơn 45%. Điều đáng lo ngại hơn là giá trị thị trường của công ty đã giảm xuống dưới giá trị của các khoản nắm giữ Bitcoin của nó, có nghĩa là thị trường định giá toàn bộ doanh nghiệp thấp hơn tài sản tiền điện tử của nó.
Tình huống này nêu bật rủi ro của một công ty phụ thuộc quá nhiều vào Bitcoin cho kho bạc của mình. Nó có thể làm giảm giá trị của một công ty, đặc biệt nếu các nhà đầu tư mất lòng tin vào hoạt động cốt lõi của nó. Hơn nữa, trong khi sự biến động giá của Bitcoin có thể tăng cường bảng cân đối kế toán của một công ty trong các xu hướng thị trường tăng, tính biến động của nó có thể làm tổn hại đến hiệu suất cổ phiếu và làm lung lay lòng tin của nhà đầu tư.
Khi giá trị thị trường của một công ty giảm xuống dưới dự trữ Bitcoin của nó, nó có thể gặp khó khăn trong việc huy động vốn thông qua cổ phần hoặc nợ, vì việc phát hành cổ phiếu mới với giá thấp sẽ giảm giá trị cho các cổ đông hiện tại.
Hàm ý của việc tích lũy Bitcoin bởi các công ty
Với sự chấp nhận ngày càng tăng của Bitcoin trong các vòng tròn kinh doanh, ngay cả một số thực thể né tránh rủi ro cũng đã âm thầm bắt đầu xây dựng kho bạc Bitcoin. Trong khi các công ty siêu bảo thủ chủ yếu vẫn đứng ngoài cuộc, số lượng công ty mở cửa cho việc tích lũy Bitcoin như một dự trữ đang liên tục tăng.
Ảnh hưởng của nguồn cung và biến động: Việc tích lũy Bitcoin của doanh nghiệp loại bỏ nó khỏi lưu thông, làm tăng nguồn cung và có thể thúc đẩy các đợt tăng giá ngắn đến trung hạn. Mặt khác, khi giá giảm, việc bán tháo bắt buộc có thể làm tăng tính biến động. Đáng chú ý, chỉ có 0.26% thế giới có thể sở hữu 1 BTC trong tương lai.
Sự phát triển của chiến lược kho bạc: Xu hướng này đang định hình lại các mô hình kho bạc doanh nghiệp trên toàn cầu. Các công ty ngày càng coi BTC như một biện pháp bảo vệ chống lạm phát, thêm một tài sản không liên quan vào bảng cân đối kế toán của họ. Sự chấp nhận toàn cầu hiện nay bao trùm từ các công ty thị trường trung bình đến các công ty đa quốc gia, gợi ý một sự bình thường hóa chiến lược của Bitcoin trong các hoạt động kho bạc.
Vấn đề quy định: Các công ty tích lũy Bitcoin như tài sản kho bạc doanh nghiệp có thể phải đối mặt với các thách thức quy định, bao gồm việc tuân thủ các luật Chống Rửa Tiền (AML) và Biết Khách Hàng của Bạn (KYC). Các hàm ý về thuế, chẳng hạn như báo cáo lợi nhuận vốn và các quy định về chứng khoán, có thể làm phức tạp việc áp dụng. Sự khác biệt về thẩm quyền và các hướng dẫn về tiền điện tử không rõ ràng cũng có thể khiến các công ty phải đối mặt với rủi ro pháp lý và phạt.
Hiệu ứng tổ chức: Việc áp dụng Bitcoin của doanh nghiệp như một tài sản kho bạc báo hiệu sự chấp nhận chính thống. Nó ổn định nhận thức thị trường và thu hút các nhà đầu tư tổ chức. Xu hướng này xác nhận tính hợp pháp của Bitcoin, thúc đẩy sự hội nhập tài chính rộng rãi hơn với động lực thị trường.
Biến động nhưng chiến lược, việc tích lũy Bitcoin của doanh nghiệp đang định hình động lực nguồn cung vĩ mô, định nghĩa lại các mô hình kho bạc và thêm các lớp mới vào sự bền vững của thị trường.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích thông tin chung và không nhằm và không nên được coi là lời khuyên pháp lý hoặc đầu tư. Quan điểm, suy nghĩ và ý kiến được thể hiện ở đây là của tác giả và không nhất thiết phản ánh hoặc đại diện cho quan điểm và ý kiến của bất kỳ tổ chức nào.
Theo Cointelegraph
Tin khác
