Bitcoin Dừng Lại Ở Mức 64 Nghìn Đô: Phân Tích Các Yếu Tố Cơ Bản

Bitcoin đối mặt với sự kháng cự tại mức 64.000 đô la khi các nhà đầu tư chuyển sang cổ phiếu và tiền mặt giữa những bất ổn xã hội-chính trị.

Bitcoin (BTC) đã gặp khó khăn trong việc duy trì mức giá trên 66.000 đô la kể từ ngày 31 tháng 7, ngay cả sau khi tăng 5,2% từ ngày 3 đến ngày 7 tháng 10. Các nhà phân tích cho rằng Bitcoin có thể được hưởng lợi từ việc nợ liên bang của Mỹ ngày càng tăng; tuy nhiên, mối tương quan này dường như có ít tác động đến các biến động giá ngắn hạn.

Có vẻ như các sự kiện xã hội-chính trị là những yếu tố chính hạn chế đà tăng của Bitcoin. Điều này được thể hiện rõ ràng khi cơ sở tiền tệ toàn cầu (M2) đã tăng từ 104 nghìn tỷ đô la vào tháng 6 lên 108 nghìn tỷ đô la vào tháng 10, nhưng Bitcoin liên tục thất bại trong việc vượt qua mức kháng cự 68.000 đô la. Điều này cho thấy sự tăng vọt lên 64.000 đô la có thể không liên quan trực tiếp đến tình hình tài chính của Mỹ.

Bằng chứng thêm về mối quan hệ yếu giữa giá Bitcoin và nợ liên bang của Mỹ là sự tăng cường của đô la Mỹ so với các đồng tiền lớn khác. Chỉ số DXY, đo lường giá trị của đô la, đã tăng từ 100,4 vào ngày 30 tháng 9 lên 102,5 vào ngày 7 tháng 10. Nếu lo ngại về nợ chính phủ Mỹ đang đẩy các nhà đầu tư ra xa, tại sao họ lại bán euro, bảng Anh, hoặc franc Thụy Sĩ?

Dữ Liệu Vĩ Mô Gần Đây Của Mỹ Không Thuận Lợi Cho Giá Bitcoin

Để hiểu tại sao Bitcoin liên tục thất bại trong việc duy trì trên mức 66.000 đô la trong tám tuần qua, người ta phải xem xét các yếu tố làm giảm tâm lý nhà đầu tư. Điều này bao gồm những bất ổn về tăng trưởng kinh tế toàn cầu, xung đột leo thang ở Trung Đông, và cuộc bầu cử Tổng thống Mỹ sắp tới vào tháng 11.

Báo cáo việc làm tháng 9 của Mỹ được công bố vào ngày 4 tháng 10 đã giảm khả năng xảy ra suy thoái kinh tế. Tuy nhiên, nó cũng dẫn đến việc giảm xác suất cắt giảm lãi suất 0,50% xuống 0%, từ 40% hai tuần trước đó, theo công cụ CME FedWatch. Lãi suất cao hơn trong thời gian dài làm tăng sự e ngại rủi ro của nhà đầu tư, ảnh hưởng tiêu cực đến giá Bitcoin.

Hơn nữa, dữ liệu vĩ mô hiện tại đã thúc đẩy kỳ vọng về lợi nhuận doanh nghiệp quý ba, dẫn đến việc Goldman Sachs nâng mục tiêu cuối năm 2025 của S&P 500 lên 6.300. Goldman đã trích dẫn sự phục hồi trong ngành công nghiệp bán dẫn là động lực chính cho đà tăng này.

Mặc dù các nhà đầu tư Bitcoin dự đoán về hiệu suất của nó trong thời kỳ suy thoái kinh tế toàn cầu tiềm năng, các biện pháp kích thích gần đây của Trung Quốc đã giảm nhu cầu về các biện pháp phòng ngừa thay thế. Chỉ số thị trường chứng khoán Hồng Kông đạt mức cao nhất trong 32 tháng vào ngày 7 tháng 10, tăng 9,3% từ ngày 30 tháng 9, trong khi S&P 500 vẫn chỉ 0,5% dưới mức cao nhất mọi thời đại.

Chỉ Số Phái Sinh Bitcoin Và Dòng Vốn Ra Khỏi ETF Spot

Mặc dù sự lạc quan của thị trường chứng khoán toàn cầu, Bitcoin vẫn không thể duy trì trên mức 66.000 đô la, với các nhà giao dịch phái sinh thể hiện tâm lý trung lập. Phí bảo hiểm hàng năm của thị trường tương lai BTC hàng tháng là một chỉ số quan trọng của sự lạc quan.

Trong thị trường trung lập, các hợp đồng phái sinh này thường giao dịch với phí bảo hiểm hàng năm từ 5% đến 10% để tính đến thời gian thanh toán dài hơn. Tuy nhiên, nhu cầu tăng cao đối với các vị thế mua dài hạn có thể đẩy phí bảo hiểm này lên trên 15% hoặc 20%. Ngược lại, các giai đoạn bi quan có thể dẫn đến phí bảo hiểm âm, được gọi là backwardation.

Phí bảo hiểm hàng năm của tương lai BTC đã duy trì ở mức 8%, cho thấy nhu cầu về đòn bẩy cân bằng giữa các nhà đầu tư lạc quan và bi quan. Sự thiếu niềm tin này trong số các nhà giao dịch một phần là do dòng vốn gần đây ra khỏi các quỹ giao dịch trao đổi Bitcoin spot (ETFs), đã chứng kiến 335 triệu đô la dòng vốn ròng ra từ ngày 1 tháng 10, theo dữ liệu từ Farside Investors.

Tóm lại, cuộc đấu tranh của Bitcoin để phá vỡ rào cản 64.000 đô la chủ yếu là do môi trường vĩ mô đã ủng hộ thị trường chứng khoán và các nhà đầu tư tìm kiếm sự an toàn trong các vị thế tiền mặt giữa những bất ổn xã hội-chính trị.

Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin chung và không nhằm và không nên được coi là lời khuyên pháp lý hoặc đầu tư. Quan điểm, suy nghĩ và ý kiến được thể hiện ở đây là của tác giả và không nhất thiết phản ánh hoặc đại diện cho quan điểm và ý kiến của bất kỳ tổ chức nào.

Theo Cointelegraph

Tin khác