Các nhà quản lý tài sản phải thích nghi với sự chuyển giao vốn lớn nhất trong lịch sử

Với 83 nghìn tỷ đô la chuyển giao cho các thế hệ bản địa kỹ thuật số, các nhà quản lý tài sản phải ôm lấy tokenization hoặc rủi ro mất vốn cho các đối tác khác.

Ý kiến của: Anthony Agoshkov, đồng sáng lập Marvel Capital

Thế giới đang chứng kiến sự chuyển giao tài sản lớn nhất trong lịch sử hiện đại.

Trong 20 năm tới, Thế hệ Millennial và Gen Z sẽ thừa kế khoảng 83 nghìn tỷ đô la, và một số dự báo lạc quan cho rằng có thể lên đến 4 nghìn tỷ đô la trong đó sẽ được token hóa vào năm 2030.

Câu chuyện chính không phải là số lượng chuyển giao; mà là cách mà vốn đó sẽ được hướng dẫn.

Mặc dù các văn phòng gia đình tập trung vào bất động sản, thương mại và năng lượng, một thế hệ mới đang tìm kiếm điều gì đó khác. Họ muốn các danh mục đầu tư được token hóa, tiếp xúc với tài sản kỹ thuật số và một vị trí trong các trung tâm tài chính được thiết kế cho thời đại kỹ thuật số. Các nhà quản lý tài sản đối mặt với một lựa chọn rõ ràng: mở rộng chiến lược của họ để bao gồm tokenization, hoặc chứng kiến làn sóng vốn tiếp theo chuyển sang những người khác làm điều đó.

Tokenization là cầu nối cho sự chuyển giao tài sản

Tại trung tâm của sự thích nghi này là tokenization, một cơ chế cho phép tài sản truyền thống chảy vào thị trường kỹ thuật số mà không mất hình dạng quen thuộc.

Các tài sản mang lại lợi suất có thể được số hóa, phát hành trên blockchain và quản lý theo quy tắc báo cáo quen thuộc. Điều này thay đổi tốc độ của vốn—điều mà trước đây mất hàng năm nay có thể diễn ra trong vài ngày. Đây là thời gian mà thế hệ tiếp theo mong đợi. Đối với người thừa kế, nó làm cho crypto ít giống như một canh bạc hơn và giống như một nâng cấp—tính thanh khoản kỹ thuật số neo đậu vào tài sản mà gia đình họ đã tin tưởng.

Xu hướng này đã có thể thấy rõ trên thực tế, với Vùng Vịnh trở thành phòng thí nghiệm sống. Trung tâm Tài chính Quốc tế Dubai hiện giám sát khoảng 1,2 nghìn tỷ đô la trong tài sản văn phòng gia đình, một con số vẫn đang tăng khi các gia đình kiểm tra xem các khung thân thiện với crypto có thể mang tài sản của họ đến đâu. Dưới lớp hứng khởi, câu chuyện thực sự là việc lưu giữ đang được thiết lập, quỹ được token hóa đang được khởi động, và sự đa dạng hóa đang chuyển sang đường ray kỹ thuật số. Khi hệ thống đó được lắp đặt, vốn hiếm khi quay trở lại.

Trong khi đó, Ả Rập Xê Út và UAE dự kiến hơn 12.000 cá nhân có tài sản cao mới vào năm 2025, được thu hút bởi các trung tâm nơi tokenization đã hoạt động. Châu Á cũng đang theo kịp: Một số văn phòng gia đình người Trung Quốc ở nước ngoài dự định nâng mức tiếp xúc với crypto lên khoảng 5% của danh mục đầu tư, và giao dịch trên ba sàn giao dịch lớn của Hàn Quốc tăng 17% kể từ đầu năm. Dòng chảy đó cho thấy sự rõ ràng pháp lý hoạt động như một tài sản cạnh tranh và mang lại cho chúng ta một cái nhìn.preview về cuộc đua giữa các trung tâm tài sản toàn cầu.

Đối với các nhà quản lý tài sản, thông điệp rõ ràng: Sự chuyển giao tài sản lớn sẽ không nhảy thẳng từ trái phiếu sang Bitcoin. Thay vào đó, nó sẽ di chuyển qua tokenization làm cho danh mục đầu tư trở thành kỹ thuật số đầu tiên mà không buộc gia đình phải từ bỏ những gì họ biết. Và ai xây dựng cầu nối đó trước sẽ đặt tiêu chuẩn cho mọi người khác.

Có, các dấu hiệu đầu tiên của sự thích nghi đang xuất hiện, nhưng con đường không đều. Quy định xung đột, cơ sở hạ tầng chậm trễ, và các thế hệ không đồng ý. Cùng nhau, những ma sát này làm chậm vốn và tạo thành thử thách thực sự cho các nhà quản lý tài sản.

Những rào cản ẩn giấu làm chậm vốn thế hệ tiếp theo

Sự chuyển tiếp sẽ không suôn sẻ. Rào cản đầu tiên mà các gia đình sẽ gặp phải là quy định.

Chỉ cần nhìn vào Vùng Vịnh: Các quy định chồng chéo ở cấp độ liên bang, emirate và khu vực tự do ở UAE, cộng với các chế độ riêng biệt ở Bahrain, Ả Rập Xê Út và Qatar kéo vốn theo các hướng khác nhau. Đối với các gia đình có tiền phân bố qua biên giới, quy định thay đổi nhanh hơn so với việc luật sư có thể viết lại hợp đồng.

Vượt ra ngoài Vùng Vịnh, các vết nứt chỉ tăng lên. Châu Âu dựa vào Thị trường trong Tài sản Crypto, Mỹ có Đạo luật GENIUS, và Châu Á đang triển khai các chế độ stablecoin ở Hong Kong và Singapore.

Trước patchwork đó, các gia đình hỏi câu hỏi hiển nhiên: Quy định nào bạn tin tưởng, và cái nào tồn tại đủ lâu để quan trọng? Kết quả là giống nhau: vốn đỗ ở bên lề, chờ đợi sự rõ ràng có thể không bao giờ đến.

Sự rõ ràng trên giấy không đủ nếu hệ thống vẫn rò rỉ. Nhiều văn phòng gia đình vẫn thiếu bàn lưu giữ, công cụ báo cáo đúng đắn hoặc loại quản trị có thể quản lý an toàn các danh mục đầu tư được token hóa. Không có nền tảng đó, các thỏa thuận kẹt trong các quy trình thủ công, phân bổ vẫn thử nghiệm và danh mục đầu tư không mở rộng. Cuối cùng, crypto trông ít giống như một chiến lược hơn và giống như một cược phụ.

Trên đó là sự chia rẽ thế hệ. Người thừa kế háo hức di chuyển, coi tiếp xúc kỹ thuật số là điều cơ bản. Người ra quyết định cao cấp bác bỏ nó là quá biến động, chưa được kiểm tra và xa rời danh mục đầu tư thực sự. Mỗi lần phòng họp nói không, tài sản trẻ hơn lặng lẽ tìm kiếm ai đó khác sẽ nói có. Theo thời gian, giọt nhỏ đó trở thành sự di cư.

Gộp lại, bức tranh rõ ràng—quy định kéo gia đình ra xa, cơ sở hạ tầng kẹt lại và các thế hệ di chuyển ở tốc độ khác nhau. Đó là lý do đây là thử nghiệm căng thẳng thực sự; các nhà quản lý vượt qua nó sẽ biến trở ngại thành lợi thế. Câu hỏi duy nhất là họ sẽ xây dựng gì vào sáng mai.

Xây dựng văn phòng tài sản sẵn sàng token

Làn sóng vốn tiếp theo sẽ không ngồi yên, chờ đợi cơ quan quản lý hài hòa, các thế hệ phù hợp hoặc cơ sở hạ tầng bắt kịp.

Dù sao đi nữa, các gia đình sẽ tiếp tục di chuyển, vì vậy các nhà quản lý phải coi quy định là một bộ công cụ. Không phải bằng cách theo đuổi giấy phép hoàn hảo, mà bằng cách kết hợp khu vực pháp lý: cái này cho việc phát hành, cái kia cho tranh chấp, và cứ thế. Bằng cách đó, bộ công cụ uốn cong thay vì vỡ khi bản đồ thay đổi. Vốn cũng vậy.

Sự chia rẽ thế hệ? Nó có thể được sửa lại. Đưa cho người thừa kế quyền biểu quyết dựa trên ví, để người lớn tuổi giữ chìa khóa phủ quyết, và đẩy quyết định qua logic hợp đồng thông minh thay vì các gói hội đồng vô tận. Bằng cách đó, tốc độ mà nhà đầu tư trẻ mong đợi được tích hợp, trong khi sự giám sát mà người lớn tuổi đòi hỏi không bị mất.

Nếu quy định có thể được định hình thành bộ công cụ và khoảng cách thế hệ biến thành thiết kế quản trị, thì cơ sở hạ tầng hầu như không phải là rào cản. Bàn lưu giữ, nguồn cấp báo cáo, thậm chí quản trị sẵn sàng token—đây chỉ là các xây dựng. Cho các gia đình thấy rằng danh mục đầu tư kỹ thuật số có thể chạy với cùng kỷ luật như các danh mục di sản, và các lý do biến mất.

Theo đó, các trở ngại hoặc không, chúng xa từ không thể di chuyển. Vốn luôn tìm thấy một tuyến đường tiến về phía trước, ngay cả khi nó mất thời gian. Các nhà quản lý nhận ra điều đó—và hành động—sẽ nắm bắt các nghìn tỷ tỷ giờ đang di chuyển sang đường ray kỹ thuật số.

Ý kiến của: Anthony Agoshkov, đồng sáng lập Marvel Capital.

Bài viết này dành cho mục đích thông tin chung và không nhằm là hoặc không nên được coi là lời khuyên pháp lý hoặc đầu tư. Các quan điểm, suy nghĩ và ý kiến được thể hiện ở đây là của tác giả một mình và không nhất thiết phản ánh hoặc đại diện cho quan điểm và ý kiến của bất kỳ tổ chức nào.

Theo Cointelegraph

Tin khác