Cách tái cược nâng cao bảo mật cho các nhà giao dịch tổ chức trong DeFi

Tái cược cung cấp cho các nhà giao dịch tổ chức khả năng cấu hình, định lượng và đa dạng hóa rủi ro trên các giao thức phi tập trung, cho phép quản lý rủi ro hiệu quả hơn.

Ý kiến của: Amitej Gajjala, đồng sáng lập và Giám đốc điều hành của Kernel DAO

Câu chuyện về tái cược đã phát triển nhanh chóng từ những cuộc thảo luận bên lề trong các vòng validator đến tiền tuyến của các cuộc thảo luận về cơ sở hạ tầng DeFi.

Dễ hiểu tại sao lại như vậy. Các giao thức tái cược lỏng lớn hiện nay nắm giữ hơn 12 tỷ đô la trong tổng giá trị khóa (TVL), với nhiều dịch vụ trung gian đang phối hợp bảo mật với lớp cơ sở kinh tế của Ethereum. Điều bắt đầu như một ý tưởng để tăng hiệu quả vốn cho các validator đã phát triển thành một nỗ lực lớn để tái định nghĩa cách quản lý bảo mật trên các hệ thống phi tập trung.

Mặc dù tái cược đang thu hút sự chú ý của những người tham gia bản địa crypto, các tổ chức với tầm nhìn dài hạn và ràng buộc pháp lý vẫn tiếp cận DeFi một cách thận trọng.

Sự thận trọng này không phải do thiếu phần thưởng hấp dẫn. Thay vào đó, nó là do rủi ro trong DeFi vẫn chưa được hiểu rõ, cô lập và giảm thiểu.

Tái cược có tiềm năng giải quyết những lo ngại này.

Giới thiệu Ma Sát Cần Thiết

Tái cược không phải là để loại bỏ hoàn toàn rủi ro; nó là về việc thêm ma sát theo cách làm nản lòng các kẻ xấu trong khi vẫn giữ nguyên tính tổng hợp của giao thức.

Bằng cách cho phép các validator lựa chọn bảo mật các giao thức mới với tài sản đã được cược, tái cược thiết lập một lớp xác thực thứ cấp. Điều này củng cố bảo mật của các trung gian như oracle, cầu nối và các lớp khả dụng dữ liệu mà không cần phải tạo ra các mạng lưới tin cậy mới từ đầu.

Khác với các bộ validator truyền thống, tái cược phối hợp các động cơ kinh tế hiện có với nhu cầu cơ sở hạ tầng rộng lớn hơn. Thay vì cạnh tranh về bảo mật, các giao thức giờ đây có thể chia sẻ nó — với các điều kiện cắt giảm có thể tùy chỉnh, các bộ điều hành cụ thể cho từng dịch vụ và các tham số rủi ro động.

Đối với các tổ chức, sự phát triển này là quan trọng; nó đại diện cho sự xuất hiện của một khung bảo mật mô-đun, nơi mức độ tiếp xúc có thể được điều chỉnh và kiểm toán cho từng giao thức.

Cắt Giảm Như Một Rủi Ro Có Thể Quản Lý

Một trở ngại lớn cho việc cược của các tổ chức đã là nỗi sợ hãi về việc cắt giảm: rủi ro rằng hành vi sai trái của validator hoặc lỗi kỹ thuật có thể dẫn đến mất mát tài chính.

Tái cược giới thiệu khái niệm phân đoạn cắt giảm. Trên các nền tảng lớn, các điều hành viên có thể chọn dịch vụ mà họ bảo mật. Điều này có nghĩa là cắt giảm giờ đây bị giới hạn trong bối cảnh của hành vi sai trái cụ thể, thay vì ảnh hưởng đến toàn bộ vòng đời của validator.

Sự phân biệt này rất quan trọng. Nó chuyển đổi cắt giảm từ một trách nhiệm không thể dự đoán thành một rủi ro có thể đo lường và quản lý được, tương tự như cách các nhà giao dịch thu nhập cố định đánh giá rủi ro vỡ nợ.

Hơn nữa, cách tiếp cận này mở đường cho các thị trường bảo hiểm tái cược, mô hình hóa bảo hiểm và các sản phẩm rủi ro cấu trúc.

Đa Dạng Hóa Rủi Ro Thông Qua Tiếp Xúc

Sự biến động trong DeFi là không thể tránh khỏi. Biến động giá, tăng phí gas và các sự kiện thanh lý là bản chất của hệ sinh thái. Tuy nhiên, tái cược cho phép tiếp xúc giữa các giao thức ít liên quan hơn so với việc nắm giữ nhiều token.

Khi một validator tái cược vào một tập hợp đa dạng các dịch vụ như oracle, cầu nối và các lớp khả dụng dữ liệu, họ thực chất xây dựng một danh mục cam kết bảo mật — mỗi cam kết có hồ sơ rủi ro và phần thưởng riêng của nó. Điều này đại diện cho sự đa dạng hóa trong nền kinh tế validator, vượt ra ngoài chỉ lớp tài sản.

Ngoài ra, tái cược làm phức tạp các cuộc tấn công ở cấp mạng bằng cách phân tán bảo mật kinh tế trên một mạng lưới dịch vụ, làm cho bề mặt tấn công của DeFi ít tập trung và mô-đun hơn.

Nâng Cao Uy Tín của Oracle

Nhiều giao thức DeFi phải đối mặt với một lỗ hổng quan trọng dưới hình thức các nguồn cấp dữ liệu oracle. Ngoài các khoản vay nhanh, thậm chí cả sự chậm trễ nhỏ trong các nguồn cấp dữ liệu giá cũng có thể bị khai thác.

Nghiên cứu từ ScienceDirect cho thấy các mô hình oracle dựa trên staking giảm đáng kể rủi ro thao túng, đặc biệt khi kết hợp với các ưu đãi dựa trên hiệu suất và các điều kiện cắt giảm.

Tái cược hỗ trợ điều này bằng cách cho phép các điều hành viên oracle hỗ trợ các nguồn cấp dữ liệu của họ với trọng lượng kinh tế, phối hợp tính trung thực với lợi nhuận. Khi báo cáo sai có thể dẫn đến ETH bị cắt giảm, động lực của trò chơi thay đổi.

Điều này củng cố tính đáng tin cậy của các giao thức phụ thuộc vào dữ liệu giá, điều này rất cần thiết để thu hút vốn lớn.

Tái Cược Như Cửa Ngõ Cho Các Tổ Chức

Các tổ chức sẽ không tham gia vào DeFi dựa trên tình cảm cộng đồng hoặc các ưu đãi mà thôi. Họ sẽ tham gia khi rủi ro cơ sở hạ tầng có thể được xác định rõ ràng, định lượng và giảm thiểu, và khi hệ sinh thái DeFi giống như một mô hình bảo mật nhiều lớp hơn là một mạng lưới hợp đồng thông minh mờ ám.

Tái cược không phải là giải pháp hoàn chỉnh, nhưng nó là một trong những công cụ có thể mở rộng đầu tiên để làm cho bảo mật DeFi trở nên mô-đun, tổng hợp và phù hợp về mặt kinh tế.

Khi các khung pháp lý phát triển và tài chính token hóa trở nên tích hợp hơn với tài chính truyền thống, tái cược có thể đóng vai trò là cây cầu xây dựng lòng tin giữa các mạng lưới và toàn bộ hệ thống tài chính.

Chúng ta chưa đạt đến điểm này, nhưng con đường phía trước rõ ràng hơn nhiều so với một năm trước.

Ý kiến của: Amitej Gajjala, đồng sáng lập và Giám đốc điều hành của Kernel DAO.

Bài viết này chỉ nhằm mục đích thông tin chung và không nhằm và không nên được coi là lời khuyên pháp lý hoặc đầu tư. Quan điểm, suy nghĩ và ý kiến được thể hiện ở đây là của riêng tác giả và không nhất thiết phản ánh hoặc đại diện cho quan điểm và ý kiến của bất kỳ tổ chức nào.

Theo Cointelegraph

Tin khác