Điều gì sẽ xảy ra nếu Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất trước Lễ Giáng sinh?
Một đợt cắt giảm lãi suất trước Giáng sinh của Cục Dự trữ Liên bang có thể tăng chi tiêu, thay đổi lợi suất trái phiếu, hỗ trợ các tài sản rủi ro và thúc đẩy nhu cầu đối với tiền điện tử.
Điểm nổi bật chính
Cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang vào ngày 9-10 tháng 12 đặc biệt quan trọng khi thị trường chờ đợi một đợt cắt giảm lãi suất trước Giáng sinh, có thể ảnh hưởng đến trái phiếu, cổ phiếu và tiền điện tử.
Sau hai đợt cắt giảm trong năm nay, lãi suất hiện ở mức 3.75%-4.00%. Dấu hiệu suy yếu của thị trường lao động và lạm phát chậm lại ủng hộ các đợt cắt giảm thêm, mặc dù các quan chức vẫn chia rẽ do lo ngại lạm phát chưa hoàn toàn biến mất.
Thị trường lao động đang nguội dần, lạm phát đang giảm và kết thúc việc thắt chặt định lượng có thể biện minh cho một đợt giảm lãi suất khác, phù hợp với nhu cầu thanh khoản cuối năm.
Lạm phát dai dẳng, khoảng trống trong dữ liệu kinh tế do chính phủ đóng cửa và sự bất đồng giữa các quan chức Fed có thể dẫn đến việc giữ nguyên lãi suất vào tháng 12.
Khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ họp vào ngày 9-10 tháng 12 để quyết định về lãi suất, đây không chỉ là một cuộc họp thông thường. Thị trường đang theo dõi chặt chẽ xem liệu các nhà hoạch định chính sách có cắt giảm lãi suất trước kỳ nghỉ lễ không, có thể tạo ra sóng gió cho trái phiếu, cổ phiếu, thị trường tín dụng và tiền điện tử.
Bài viết này giải thích tại sao cuộc họp trước Giáng sinh của Fed lại quan trọng, phác thảo các yếu tố ủng hộ hoặc phản đối một đợt cắt giảm lãi suất tiềm năng, đồng thời nhấn mạnh những điều cần theo dõi trong các tuần tới và cách một động thái của Fed có thể ảnh hưởng đến tiền điện tử và các thị trường tài chính khác.
Nền tảng của đợt cắt giảm lãi suất tháng 12
Các ngân hàng trung ương thường cắt giảm lãi suất khi lạm phát giảm, tăng trưởng kinh tế chậm lại hoặc điều kiện tài chính trở nên quá chặt chẽ. Vào cuối tháng 10, Cục Dự trữ Liên bang đã hạ lãi suất 25 điểm cơ bản, đặt mức mục tiêu quỹ liên bang ở 3.75%-4.00%, mức thấp nhất kể từ năm 2022. Đợt cắt giảm này theo sau một đợt tương tự vào tháng 9, đánh dấu đợt giảm thứ hai trong năm.
Đợt cắt giảm này diễn ra giữa các dấu hiệu rõ ràng của thị trường lao động đang nguội dần. Tháng 10 ghi nhận một trong những con số sa thải hàng tháng cao nhất trong hơn hai thập kỷ, theo các báo cáo lao động, củng cố lo ngại về tình trạng việc làm suy yếu. Tuyên bố của Fed vào tháng 10 phản ánh xu hướng này, lưu ý rằng rủi ro đối với việc làm đã tăng lên trong khi lạm phát vẫn ở mức cao hơn một chút.
Trong buổi họp báo, Chủ tịch Fed Jerome Powell nhấn mạnh rằng một đợt cắt giảm vào tháng 12 không phải là điều chắc chắn. Tuy nhiên, các nhà kinh tế từ nhiều công ty vẫn dự đoán một đợt cắt giảm, chỉ ra sự yếu kém của thị trường lao động, mặc dù các quan chức Fed có sự khác biệt, với một số người nhấn mạnh rủi ro lạm phát và không gian hạn chế cho việc nới lỏng thêm.
Một đợt cắt giảm lãi suất vào tháng 12 là có thể, nhưng không được đảm bảo.
Các yếu tố ủng hộ một đợt cắt giảm lãi suất tiềm năng
Có một số lý do mà Fed có thể quyết định cắt giảm lãi suất:
Thị trường lao động đang nguội dần: Dữ liệu cho thấy việc làm ít hơn, sa thải tăng và tỷ lệ thất nghiệp tăng nhẹ.
Lạm phát đang giảm dần: Lạm phát vẫn cao hơn mục tiêu nhưng tiếp tục giảm, mang lại cho Fed nhiều không gian hơn để nới lỏng chính sách.
Kết thúc việc thắt chặt định lượng: Fed đã thông báo sẽ ngừng giảm quy mô bảng cân đối kế toán bắt đầu từ ngày 1 tháng 12.
Thời điểm trước lễ hội: Một đợt cắt giảm lãi suất sẽ phù hợp với nhu cầu thanh khoản cuối năm và giúp đặt kỳ vọng cho năm tới.
Đề xuất Fed trì hoãn hành động
Một số yếu tố cho thấy Fed có thể trì hoãn đợt cắt giảm lãi suất trong tương lai gần:
Lạm phát dai dẳng: Tuyên bố gần đây của Fed cho thấy tỷ lệ lạm phát vẫn ở mức cao hơn một chút.
Thiếu dữ liệu: Việc chính phủ Mỹ đóng cửa đã trì hoãn các báo cáo việc làm và lạm phát quan trọng, làm khó khăn hơn trong việc đánh giá chính sách.
Sự chia rẽ trong ủy ban: Các quan chức Fed không đồng ý về hướng đi phù hợp, khuyến khích cách tiếp cận thận trọng hơn.
Không gian hạn chế cho việc nới lỏng: Sau nhiều đợt cắt giảm trong năm nay, một số nhà phân tích cho rằng chính sách đã gần mức trung lập.
Bạn có biết không? Vào tháng 3 năm 2020, Fed đã cắt giảm lãi suất xuống gần mức zero để ứng phó với cuộc khủng hoảng COVID-19, giảm tổng cộng 1.5 điểm phần trăm trong các cuộc họp vào ngày 3 và 15 tháng 3.
Những điều cần theo dõi trước tháng 12
Những yếu tố này có thể định hình quyết định chính sách sắp tới của Fed về cắt giảm lãi suất:
Số việc làm phi nông nghiệp và tỷ lệ thất nghiệp: Thị trường việc làm có đang tiếp tục chậm lại không?
Dữ liệu lạm phát: Bất kỳ sự gia tăng bất ngờ nào của lạm phát sẽ giảm kỳ vọng về việc nới lỏng chính sách.
Điều kiện tài chính và tín hiệu thị trường: Các khoảng chênh lệch tín dụng có đang mở rộng và thanh khoản thị trường có đang thắt chặt không?
Truyền thông của Fed: Sự khác biệt ý kiến trong Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) có thể ảnh hưởng đến kết quả.
Cú sốc bên ngoài: Các vấn đề thương mại, rủi ro địa chính trị hoặc gián đoạn cung ứng đột ngột có thể thay đổi cách tiếp cận của Fed.
Bạn có biết không? Cổ phiếu Mỹ lịch sử đã tăng khoảng 11% trong 12 tháng sau khi Fed bắt đầu cắt giảm lãi suất.
Tác động của đợt cắt giảm lãi suất của Fed đến tiền điện tử
Các đợt cắt giảm lãi suất của Fed tăng thanh khoản toàn cầu và thường thúc đẩy nhà đầu tư chuyển sang các tài sản rủi ro hơn như tiền điện tử để tìm kiếm lợi nhuận cao hơn. Bitcoin và Ether thường hưởng lợi từ sự thèm khát rủi ro tăng và dòng vốn từ các tổ chức. Lãi suất vay thấp hơn trong tài chính phi tập trung cũng khuyến khích sử dụng đòn bẩy và hoạt động giao dịch nhiều hơn. Stablecoin có thể được sử dụng nhiều hơn trong thanh toán, mặc dù lợi thế lợi suất của chúng giảm khi lãi suất giảm.
Tuy nhiên, nếu đợt cắt giảm được hiểu là dấu hiệu của suy thoái, tiền điện tử có thể trải qua sự biến động giống như cổ phiếu. Thị trường có thể có sự tăng vọt ban đầu từ thanh khoản dễ dàng hơn, sau đó là sự thoái lui do lo ngại kinh tế rộng lớn hơn. Nếu điều kiện tài chính toàn cầu nới lỏng, môi trường có thể hỗ trợ nhu cầu tiền điện tử thêm.
Chi phí vay thấp hơn làm cho việc chấp nhận rủi ro đầu tư dễ dàng hơn đối với cá nhân và tổ chức, có thể thu hút sự quan tâm nhiều hơn đến tài sản kỹ thuật số. Khi nhiều tiền chảy vào lĩnh vực này, các công ty tiền điện tử có thể xây dựng công cụ và dịch vụ tốt hơn, giúp ngành kết nối mượt mà hơn với hệ thống tài chính truyền thống.
Bạn có biết không? Khi Fed cắt giảm lãi suất, lợi suất trái phiếu ngắn hạn thường giảm trước, tạo cơ hội cho các nhà giao dịch theo dõi đường cong lợi suất.
Hậu quả của đợt cắt giảm lãi suất Fed đối với các lĩnh vực tài chính khác
Dưới đây là cái nhìn về các tác động tiềm năng đến các lớp tài sản chính nếu Fed cắt giảm lãi suất:
Trái phiếu và lợi suất: Lợi suất ngắn hạn có lẽ sẽ giảm khi thị trường điều chỉnh. Đường cong lợi suất có thể dốc lên nếu lợi suất dài hạn ổn định hơn, cho thấy sự tự tin vào tăng trưởng. Nếu đợt cắt giảm được coi là dấu hiệu của rủi ro suy thoái, lợi suất dài hạn cũng có thể giảm, dẫn đến đường cong phẳng hơn hoặc thậm chí đảo ngược.
Đô la Mỹ và ngoại tệ toàn cầu: Một đợt cắt giảm lãi suất thường làm yếu đô la vì sự khác biệt lãi suất thu hẹp, thường hỗ trợ các thị trường mới nổi và các nước xuất khẩu hàng hóa. Nếu đợt cắt giảm do lo ngại tăng trưởng, nhu cầu trú ẩn an toàn có thể tạm thời đẩy đô la lên cao hơn.
Cổ phiếu: Một đợt cắt giảm lãi suất trước Giáng sinh có thể kích hoạt sự tăng giá cổ phiếu Mỹ nếu nhà đầu tư coi đó là dấu hiệu của sự hạ cánh mềm, nơi lạm phát giảm mà không làm hại thị trường lao động. Nếu động lực là do lo ngại tăng trưởng, lợi nhuận doanh nghiệp có thể chịu áp lực và các lĩnh vực phòng thủ có thể vượt trội hơn các lĩnh vực chu kỳ.
Theo Cointelegraph
Tin khác
