Làm thế nào đánh giá VDA của Ấn Độ có thể củng cố bảo vệ trong hệ sinh thái tiền điện tử
Từ tiêu chuẩn lưu ký đến giám sát stablecoin, đánh giá VDA của Ấn Độ có thể giúp hình thành một khung pháp lý tập trung vào nhà đầu tư, đưa quy định tiền điện tử gần hơn với các tiêu chuẩn toàn cầu.
Điểm chính
Với hơn 100 triệu người dùng tiền điện tử, Ấn Độ vẫn thiếu một luật toàn diện về tài sản kỹ thuật số ảo (VDA). Các quy định hiện tại chỉ xử lý thuế và nghĩa vụ chống rửa tiền (AML), nhưng không bao quát đầy đủ bảo vệ người tiêu dùng hoặc hành vi thị trường rộng lớn hơn.
Các vấn đề đang được thảo luận bao gồm sự thiếu quy tắc bảo vệ nhà đầu tư thống nhất, các thực hành giao dịch không được quy định và lo ngại rằng chế độ thuế 30% cộng với 1% TDS của Ấn Độ đang đẩy người dùng sang các nền tảng nước ngoài.
Các bên liên quan đang thảo luận về một khung VDA dựa trên rủi ro, yêu cầu cấp phép cho sàn giao dịch và nhà lưu ký, tiêu chuẩn hành vi kinh doanh, quy định cụ thể cho RWA và cải thiện hệ thống dữ liệu và báo cáo.
Các biện pháp bảo vệ được đề xuất bao gồm các tiêu chuẩn lưu ký rõ ràng, thủ tục phá sản được định nghĩa, tiêu chuẩn tiết lộ mạnh mẽ hơn, minh bạch dự trữ và giám sát chặt chẽ hơn đối với rủi ro đòn bẩy và thanh khoản.
Ấn Độ là quê hương của hơn 100 triệu người dùng tiền điện tử, nhiều người trong số họ trẻ và rất thành thạo công nghệ. Tuy nhiên, quốc gia này vẫn thiếu các quy định rõ ràng và toàn diện cho tài sản kỹ thuật số ảo (VDAs).
Một đánh giá chính thức về chính sách VDA hiện đang được tiến hành. Điều này có thể chuyển đổi hệ thống hiện tại, chủ yếu tập trung vào thuế cao và các quy tắc AML cơ bản, sang một khung vững chắc hơn ưu tiên bảo vệ nhà đầu tư.
Bài viết này phác thảo các quy định VDA hiện đang áp dụng ở Ấn Độ tính đến ngày 24 tháng 11 năm 2025. Nó giải thích đánh giá VDA bao gồm những gì, nhấn mạnh các vấn đề chính đang được xem xét, tóm tắt các khung quy định đang được xem xét và thảo luận về lợi ích tiềm năng mà đánh giá có thể mang lại.
Ấn Độ hiện đang quy định VDAs như thế nào
Tại Ấn Độ, thuật ngữ “VDA” được định nghĩa trong Luật Thuế Thu nhập thông qua các sửa đổi được giới thiệu năm 2022. Nó bao gồm tiền điện tử, mã token không thể thay thế (NFTs) và bất kỳ tài sản kỹ thuật số nào mà chính phủ có thể chỉ định. VDAs không phải là phương tiện thanh toán hợp pháp, nhưng cá nhân được phép mua, bán và giữ chúng.
Ấn Độ áp dụng thuế nghiêm ngặt đối với VDAs, bao gồm thuế cố định 30% trên lợi nhuận từ việc chuyển nhượng chúng và 1% thuế khấu trừ tại nguồn cho các giao dịch vượt quá giới hạn nhất định. Các khoản lỗ từ VDAs không thể bù trừ với thu nhập khác.
Kể từ tháng 3 năm 2023, các công ty cung cấp dịch vụ VDA phải đăng ký với Đơn vị Tình báo Tài chính Ấn Độ (FIU-IND). Họ cũng phải tuân thủ các quy tắc AML và Biết Khách Hàng (KYC) theo Luật Phòng chống Rửa tiền.
Tất cả các nhà cung cấp dịch vụ VDA tại Ấn Độ, bao gồm cả các nền tảng trong nước và nước ngoài phục vụ người dùng Ấn Độ, đều phải đăng ký với FIU-IND làm các thực thể báo cáo.
Tuy nhiên, vẫn chưa có luật toàn diện để quản lý VDAs. Khoảng trống này đã gây ra sự nhầm lẫn và dẫn đến dòng vốn và tài năng chảy ra. Cách tiếp cận hiện tại của Ấn Độ dựa vào thuế cao và yêu cầu AML, nhưng chưa cung cấp quy định đầy đủ hoặc bảo vệ người tiêu dùng mạnh mẽ.
Bạn có biết không? Quy định là một trong những lĩnh vực phát triển nhanh nhất trong tài chính toàn cầu. Không giống như các luật tài chính truyền thống thường mất nhiều năm để thay đổi, quy định tiền điện tử có thể thay đổi trong vòng vài tháng.
Đánh giá VDA của Ấn Độ bao gồm những gì
Chức chủ tịch G20 của Ấn Độ năm 2023, cùng với các khuyến nghị từ các cơ quan như Hội đồng Ổn định Tài chính, đã khuyến khích quốc gia này áp dụng các tiêu chuẩn quốc tế cho quy định tiền điện tử.
Vào tháng 5 năm 2025, Tòa án Tối cao đã nhấn mạnh khoảng trống quy định và kêu gọi các luật rõ ràng hơn. Sau đó, Hội đồng Thuế Trung ương đã yêu cầu phản hồi từ các bên liên quan về việc liệu có cần một luật VDA riêng hay không.
Đánh giá sẽ bao quát một số lĩnh vực chính:
Cân bằng đổi mới với bảo vệ nhà đầu tư
Tạo giám sát phù hợp cho các loại VDA khác nhau, bao gồm token giao dịch, stablecoins và tài sản được mã hóa
Đồng bộ với các tiêu chuẩn toàn cầu đồng thời bảo vệ hệ thống tiền tệ của Ấn Độ và ngăn chặn rửa tiền
Làm rõ vai trò của cơ quan quản lý và mang lại sự chắc chắn pháp lý lớn hơn cho doanh nghiệp và người dùng.
Các vấn đề chính trong đánh giá VDA của Ấn Độ
Đánh giá đang diễn ra về khung VDA của Ấn Độ tập trung vào việc giải quyết một số thách thức cốt lõi và các lĩnh vực mơ hồ. Mục tiêu là thiết lập một hệ thống quy định rõ ràng và vững chắc hơn. Dưới đây là các vấn đề chính đang được xem xét:
Bảo vệ nhà đầu tư: Không có luật thống nhất bảo vệ nhà đầu tư tiền điện tử. Các rủi ro chính bao gồm quy tắc không rõ ràng về cách sàn giao dịch phải giữ quỹ khách hàng, thiếu thủ tục được định nghĩa nếu sàn giao dịch thất bại, bán sản phẩm sai và tiêu chuẩn tiết lộ không đủ.
Tính toàn vẹn thị trường và rủi ro hệ thống: Cơ quan quản lý lo ngại về các thực hành như giao dịch giả mạo, đòn bẩy ẩn và sử dụng nền tảng nước ngoài. Stablecoins không được quy định và giao dịch phi tập trung cũng có thể tạo ra rủi ro cho hệ thống tài chính của Ấn Độ.
Rửa tiền: Mặc dù các nhà cung cấp dịch vụ VDA được bao quát bởi các luật AML, việc thực thi các yêu cầu này đối với nền tảng nước ngoài vẫn khó khăn. Tài chính phi tập trung (DeFi) cũng nằm ngoài phạm vi của quy định hiện tại.
Thuế: Thuế 30% và 1% TDS, kết hợp với việc không thể bù trừ lỗ, đã đẩy nhiều người dùng sang các nền tảng nước ngoài không được quy định và làm chậm đổi mới địa phương.
Tài sản thực tế được mã hóa (RWAs): Ấn Độ chưa có khung quy định cho RWAs. Khoảng trống này có thể trở nên quan trọng nếu việc mã hóa tài sản thực tế phát triển.
Bạn có biết không? Không phải tất cả các quốc gia đều đánh thuế giao dịch tiền điện tử. Các nơi như Bồ Đào Nha và Singapore không đánh thuế lợi nhuận vốn nhưng có thể đánh thuế tiền điện tử khi chuyển đổi thành hàng hóa hoặc dịch vụ.
Các khung quy định đang được xem xét
Đánh giá dự kiến sẽ xem xét một số mô hình quy định. Dưới đây là một số khái niệm có thể được thảo luận:
Luật VDA với giám sát dựa trên rủi ro: Một luật VDA riêng có thể phân loại tài sản theo rủi ro và chức năng, chẳng hạn như token thanh toán, token tiện ích, token giống chứng khoán và token tham chiếu tài sản. Giám sát có thể phụ thuộc vào hoạt động liên quan.
Tiêu chuẩn cấp phép cho nhà cung cấp dịch vụ VDA: Các sàn giao dịch, nhà lưu ký, nhà cung cấp ví và môi giới có thể cần phải có giấy phép hoặc đăng ký. Họ cũng cần đáp ứng các tiêu chuẩn về quản trị, vốn, an ninh mạng, kiểm toán và phân cách tài sản.
Quy tắc hành vi kinh doanh: Có thể giới thiệu tiết lộ rủi ro chuẩn hóa, báo cáo cấp sản phẩm liên tục và các quy tắc quảng cáo rõ ràng cho VDAs. Quy định có thể xử lý các thực hành lưu ký, xung đột lợi ích, phân cách tài sản khách hàng và thủ tục phá sản. Quy tắc quảng cáo có thể phù hợp với hướng dẫn từ Hội đồng Tiêu chuẩn Quảng cáo của Ấn Độ.
Quy định quỹ người dùng: Các quy tắc có thể yêu cầu phân cách nghiêm ngặt quỹ người dùng, hòa giải chuỗi khối và ngoài chuỗi thường xuyên và minh bạch lớn hơn xung quanh dự trữ. Một cơ chế pháp lý có thể được tạo ra để bảo vệ tài sản người dùng do các nền tảng VDA nắm giữ.
Quy định RWAs: Một cách tiếp cận quy định riêng có thể xử lý các nền tảng RWAs được mã hóa và VDAs liên quan đến các tính năng thanh toán rủi ro cao. Các quy tắc này có thể bao gồm sự tham gia của ngân hàng trung ương, yêu cầu vốn dự phòng, kiểm soát dòng chảy biên giới và kiểm tra sandbox.
Dữ liệu và báo cáo: Cơ quan quản lý có thể yêu cầu báo cáo định kỳ hoặc thời gian thực về khối lượng giao dịch và dữ liệu sổ lệnh. Các cơ quan như Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ, Ủy ban Chứng khoán và Sàn giao dịch Ấn Độ, FIU-IND và các cơ quan khác cần phối hợp chặt chẽ để đảm bảo giám sát hiệu quả hoạt động tiền điện tử.
Một khung quy định được thiết kế tốt cho VDAs tại Ấn Độ có thể mang lại lợi ích đáng kể. Nó có thể củng cố bảo vệ cho người dùng và hệ thống tài chính đồng thời hỗ trợ sự phát triển có trách nhiệm trong lĩnh vực này.
Bạn có biết không? Sau khi các quy tắc của Nhóm Đặc nhiệm Hành động Tài chính được áp dụng toàn cầu, các sàn giao dịch tiền điện tử phải tuân thủ các tiêu chuẩn KYC, báo cáo và giám sát nghiêm ngặt tương tự như áp dụng cho ngân hàng. Điều này dẫn đến các nâng cấp tuân thủ lớn, bao gồm việc sử dụng công cụ phân tích chuỗi khối để theo dõi các giao dịch đáng ngờ trên các blockchain.
Làm thế nào một đánh giá VDA suy nghĩ kỹ có thể củng cố bảo vệ
Một khung quy định được thiết kế tốt cho VDAs có thể mang lại một số lợi thế chính:
Bảo vệ rõ ràng hơn cho người dùng mà không cản trở đổi mới: Việc định nghĩa rõ ràng trách nhiệm và nghĩa vụ của nhà cung cấp dịch vụ sẽ mang lại cho người dùng quyền lợi mạnh mẽ hơn và các biện pháp khắc phục rõ ràng hơn. Ví dụ, người dùng sẽ biết trước điều gì xảy ra nếu sàn giao dịch thất bại.
Tính toàn vẹn thị trường lớn hơn và khả năng phục hồi hệ thống tài chính mạnh mẽ hơn: Quy định có thể cải thiện giám sát đòn bẩy, sự không khớp thanh khoản, thực hành ký quỹ và yêu cầu dự trữ. Các quy tắc hiệu quả cho tài sản được mã hóa cũng có thể giảm rủi ro các vấn đề lan sang tài chính truyền thống.
Giảm rủi ro rửa tiền: Yêu cầu cấp phép, kết hợp với việc chia sẻ thông tin giữa các cơ quan quản lý toàn cầu, có thể làm khó khăn hơn cho các nền tảng nước ngoài không được quy định hoạt động. Điều này củng cố các biện pháp AML, chống tài trợ khủng bố và bảo vệ nhà đầu tư.
Một khung quy định toàn diện có thể khuyến khích doanh nghiệp và nhà phát triển xây dựng và tuyển dụng tài năng trong Ấn Độ thay vì chuyển hoạt động ra nước ngoài.
Theo Cointelegraph
Tin khác
