Quy định về thế chấp tiền điện tử phải công nhận tự lưu ký

Cách tiếp cận của FHFA đối với tiền điện tử trong đánh giá thế chấp có thể bỏ qua các tài sản tự lưu ký, tiềm ẩn nguy cơ tăng rủi ro đối tác cho người mua nhà.

Ý kiến của: Margaret Rosenfeld, Giám đốc pháp lý của Everstake

Sáng kiến gần đây của Cơ quan Tài chính Nhà ở Liên bang (FHFA) về việc bao gồm tiền điện tử trong các đánh giá rủi ro thế chấp gia đình đơn lẻ là một bước phát triển tích cực và đã quá muộn. Nếu được thực hiện, nó có thể giúp những người nắm giữ tiền điện tử dài hạn tận dụng tài sản kỹ thuật số của họ để đủ điều kiện vay thế chấp mà không cần phải thanh lý.

Để sáng kiến này hiệu quả, các quy định đề xuất phải phản ánh chính xác thực tế hoạt động của các loại tiền điện tử, bao gồm tính hợp pháp của các tài sản kỹ thuật số tự lưu ký.

Hiểu sai Chỉ thị của FHFA

Đã có một số nhầm lẫn về yêu cầu của chỉ thị rằng tiền điện tử phải được giữ trên sàn giao dịch được quy định bởi Hoa Kỳ để được xem xét. Cách hiểu này là sai lầm và mâu thuẫn với văn bản của chỉ thị.

"Tài sản kỹ thuật số... phải có khả năng được chứng minh và lưu trữ trên sàn giao dịch tập trung được quy định bởi Hoa Kỳ tuân theo tất cả các luật áp dụng."

Chỉ thị rõ ràng nêu rằng các tài sản cần phải có thể xác minh và quản lý thông qua các hệ thống được quy định bởi Hoa Kỳ, không phải chỉ lưu trữ trên đó. Trọng tâm nên là khả năng xác minh, không phải là một sắp xếp lưu ký cụ thể.

Lý do cho Bảo mật Tự Lưu Ký

Tự lưu ký là nền tảng của bảo mật và cấu trúc của hệ sinh thái tiền điện tử. Nó cung cấp tính minh bạch, khả năng kiểm toán và bảo mật tốt hơn so với các sàn giao dịch tập trung, như được chứng minh bởi các vụ sụp đổ của các nhà giám hộ lớn.

Khi được tài liệu hóa đúng cách, các tài sản tự lưu ký có thể kiểm toán hoàn toàn với các bản ghi blockchain chứng minh quyền sở hữu và số dư. Chúng cũng cung cấp bảo mật nâng cao thông qua lưu trữ lạnh và ví không giám hộ, giảm thiểu các điểm yếu. Ngoài ra, các tài sản này có thể xác minh bằng cách sử dụng các công cụ của bên thứ ba xác nhận số dư ví và lịch sử giao dịch.

Việc loại trừ các tài sản này khỏi các đánh giá thế chấp do không được lưu ký trên sàn giao dịch có thể khuyến khích các thực hành ít bảo mật hơn và gây bất lợi không công bằng cho những người dùng quản lý đúng cách tiền điện tử của họ.

Khung Khổ Cho Sự Đổi Mới

Một khung khổ thế chấp tiền điện tử hiệu quả nên chứa cả tài sản tự lưu ký và tài sản lưu ký, với điều kiện chúng đáp ứng các tiêu chuẩn về khả năng xác minh và thanh khoản. Nó cũng nên bao gồm các điều chỉnh định giá để tính đến biến động thị trường.

Một khía cạnh khác quan trọng là giới hạn tỷ lệ tiền điện tử trong tổng dự trữ sử dụng cách tiếp cận theo cấp độ dựa trên rủi ro.

Cuối cùng, nó phải yêu cầu tài liệu rõ ràng về các phương pháp xác minh và định giá, bất kể loại lưu ký, tương tự như cách các tài sản biến động khác như cổ phiếu và tiền tệ nước ngoài được xử lý.

Tránh Các Mô Hình Lỗi Thời

Chỉ thị này mang lại cơ hội để cập nhật tài chính nhà ở cho thời đại kỹ thuật số. Tuy nhiên, điều quan trọng là nó không ép buộc tiền điện tử vào các mô hình truyền thống lỗi thời chỉ để phù hợp với các khung hiện có.

Chúng ta không cần phải hy sinh bản chất phi tập trung của tiền điện tử để đáp ứng các tiêu chuẩn đánh giá rủi ro cũ. Thay vào đó, chúng ta cần các phương pháp sáng tạo để xác minh các tài sản này, mang lại lợi ích cho cả những người nắm giữ tiền điện tử và sự toàn vẹn của hệ thống thế chấp.

Vấn đề này là một phần của thách thức rộng lớn hơn trong việc xây dựng các chính sách tiền điện tử. Nhiều quy định hiện tại giả định rằng tất cả người dùng phụ thuộc vào các trung gian tập trung, bỏ qua hàng triệu người chọn tự lưu ký hoặc các nền tảng phi tập trung do sự ưa thích của họ đối với tính minh bạch, tự chủ và bảo mật.

Cả hai mô hình tập trung và phi tập trung đều hợp lệ, và bất kỳ khung quy định toàn diện nào cũng phải thừa nhận sự đa dạng trong sở thích của người dùng.

Cần có thêm giáo dục kỹ thuật về các công nghệ phi tập trung để giải quyết khoảng cách này. Các nhà hoạch định chính sách cần hiểu rõ hơn về sự phi tập trung, tầm quan trọng của tự lưu ký và các công cụ có sẵn để xác minh quyền sở hữu mà không phụ thuộc vào bên thứ ba.

Nếu không có kiến thức này, các quy định tương lai có nguy cơ lặp lại cùng một sai lầm, bỏ qua các phần quan trọng của hệ sinh thái tiền điện tử và không đại diện đầy đủ cho phổ rộng các thành viên của nó.

Ý kiến của: Margaret Rosenfeld, Giám đốc pháp lý của Everstake.

Bài viết này chỉ nhằm mục đích thông tin chung và không nhằm và không nên được coi là lời khuyên pháp lý hoặc đầu tư. Quan điểm, suy nghĩ và ý kiến được thể hiện ở đây là của tác giả và không nhất thiết phản ánh hoặc đại diện cho quan điểm và ý kiến của bất kỳ tổ chức nào.

Theo Cointelegraph

Tin khác