Sự Đầu Cơ trong DeFi: Một Lưỡi Gươm Hai Lưỡi

Bản chất đầu cơ của DeFi là một công cụ mạnh mẽ để dân chủ hóa cơ hội tài chính, san bằng sân chơi cho tất cả người tham gia.

Ý kiến của: Billy Campana, nhà phát triển hợp đồng, Api3

Đầu cơ là yếu tố cơ bản trong việc khám phá giá trong tài chính truyền thống, phục vụ như một công cụ quan trọng cho các quỹ phòng hộ và ngân hàng lớn để định giá các tài sản từ cổ phiếu, trái phiếu đến các dẫn xuất phức tạp. Cơ chế này rất cần thiết để thiết lập các định giá đáng tin cậy trên nhiều sản phẩm tài chính khác nhau.

Tài chính phi tập trung (DeFi) thường bị chỉ trích vì bản chất đầu cơ của nó, được ví như một 'sòng bạc'. Tuy nhiên, đây thực sự là một trong những điểm mạnh của nó, vì nó mở ra các hoạt động như chênh lệch giá cho công chúng, trao quyền cho cá nhân tham gia vào các cơ hội tài chính mà trước đây không thể tiếp cận được.

Biến động của DeFi

Biến động của DeFi là một điểm chỉ trích thường xuyên, được làm nổi bật bởi các sự kiện như sự sụt giảm đáng kể gần đây của giá Ether (ETH), dẫn đến hơn 100 triệu đô la trong các vị thế dài bị thanh lý. Sự biến động này thử thách sự kiên cường của thị trường và sự tự tin của nhà đầu tư trong hệ sinh thái DeFi.

Có một cuộc tranh luận liên tục về việc liệu các nền tảng DeFi có thực chất là các địa điểm cờ bạc hay không, quan điểm này được củng cố bởi sự sụp đổ của nhiều memecoin nổi bật, đã xóa sổ hơn 46 tỷ đô la giá trị thị trường, nhấn mạnh các rủi ro hệ thống do các hoạt động đầu cơ gây ra.

Vụ vi phạm bảo mật gần đây tại Bybit đã làm nổi bật thêm những lỗ hổng trong cơ sở hạ tầng của DeFi, thúc đẩy sự giám sát tăng cường về các biện pháp bảo mật của ngành và làm tăng thêm các lời kêu gọi về sự minh bạch và giám sát quy định nhiều hơn.

Sự tập trung của truyền thông vào những thất bại của DeFi, sự hoài nghi của tổ chức và sự không ổn định của thị trường đặt ra thách thức cho uy tín của ngành như một hệ sinh thái tài chính khả thi có khả năng đổi mới có trách nhiệm.

San bằng sân chơi

Mặc dù bị chỉ trích, DeFi dân chủ hóa các cơ chế đầu cơ được sử dụng để khám phá giá trong tài chính truyền thống, loại bỏ các rào cản mà các người giữ cổng của Wall Street đã áp đặt truyền thống. Điều này cho phép bất kỳ ai có quyền truy cập internet tham gia vào các cơ hội từng là lĩnh vực độc quyền của các nhà đầu tư tổ chức.

Tài chính truyền thống đã từng hạn chế chênh lệch giá cho những người có quyền truy cập đặc quyền, nhưng DeFi phá vỡ điều này bằng cách cho phép bất kỳ ai tham gia vào quá trình khám phá giá, trước đây bị độc quyền bởi các quỹ phòng hộ và ngân hàng.

Các hợp đồng thông minh đã biến đổi các hoạt động tài chính, phá vỡ các rào cản đã giữ người dân bình thường ra khỏi các thị trường phức tạp, cho phép tham gia rộng rãi hơn.

Các tổ chức tài chính hàng đầu ngày càng nhận ra sự thay đổi này, với nhiều doanh nghiệp áp dụng các cơ chế DeFi để tự động hóa giao dịch và cải thiện hiệu quả. Sự áp dụng của tổ chức này xác nhận đầu cơ như một thực hành tài chính hợp pháp.

Một Thiên Đường Chênh Lệch Giá

Sự dân chủ hóa tài chính được thể hiện rõ ràng trong các nền tảng cho vay phi tập trung và các nhà tạo lập thị trường tự động (AMM), cho phép bất kỳ ai cung cấp thanh khoản và kiếm phí, cơ hội từng được dành riêng cho các nhà tạo lập thị trường tổ chức.

Sự minh bạch do các mạng blockchain cung cấp cho phép các cơ hội chênh lệch giá hiệu quả về vốn trên các hệ sinh thái khác nhau mà không cần đến số vốn thế chấp lớn như yêu cầu trong tài chính truyền thống.

Khi sự tham gia của tổ chức tăng trưởng và các khung quy định trưởng thành, các cơ chế đầu cơ này đang tiến tới tính hợp pháp được hưởng bởi các công cụ tài chính truyền thống. Vấn đề không bao giờ là đầu cơ mà là quyền truy cập độc quyền vào các lợi ích của nó.

Thực hiện thực tế của đầu cơ được dân chủ hóa trong DeFi bao gồm chênh lệch giá giữa các sàn giao dịch, các cầu nối chuỗi chéo để cân bằng giá tài sản trên các blockchain khác nhau và các cơ chế thanh lý tự động để duy trì tính thanh khoản của hệ thống.

Các thành phần này phục vụ cùng mục đích như các công cụ tài chính truyền thống nhưng với quyền truy cập được mở rộng đáng kể cho các tham gia viên trên toàn cầu.

Khi các thị trường tài chính truyền thống và các cơ quan quy định ngày càng tham gia vào ngành, DeFi phải tập trung vào giá trị cốt lõi của mình là làm cho các hệ thống tài chính minh bạch và dễ tiếp cận cho mọi người, không chỉ những người có đặc quyền.

Thay vì né tránh đầu cơ, ngành DeFi nên chấp nhận và tinh chỉnh nó như một công cụ cách mạng cung cấp cơ hội tài chính cho hàng tỷ người bị loại trừ khỏi các thị trường truyền thống.

Đổi mới trong DeFi không chỉ là công nghệ mà còn là xã hội, nhằm tạo ra một hệ thống tài chính nơi cơ hội dựa trên sự hiểu biết, sáng tạo và sự sẵn lòng tham gia, thay vì đặc quyền. Tương lai của tài chính thuộc về những người có thể làm cho đầu cơ công bằng, minh bạch và dễ tiếp cận cho tất cả.

Ý kiến của: Billy Campana, nhà phát triển hợp đồng, Api3

Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin chung và không nhằm và không nên được coi là lời khuyên pháp lý hoặc đầu tư. Các quan điểm, suy nghĩ và ý kiến được thể hiện ở đây là của riêng tác giả và không nhất thiết phản ánh hoặc đại diện cho các quan điểm và ý kiến của bất kỳ tổ chức nào.

Theo Cointelegraph

Tin khác