Sự suy giảm của Bitcoin do sự sụp đổ của chiến lược giao dịch ETF Cash và Carry

Sự gia nhập của các nhà đầu tư tổ chức đã mang lại kết quả hỗn hợp cho những người nắm giữ Bitcoin dài hạn, với các động lực thị trường gần đây minh họa sự phức tạp của sự tham gia tổ chức.

Kể từ khi đạt mức cao nhất mọi thời đại vào ngày 20 tháng 1, giá Bitcoin đã bị ảnh hưởng bởi các quỹ phòng hộ tham gia vào một giao dịch sinh lời với rủi ro thấp sử dụng quỹ giao dịch trao đổi (ETFs) và hợp đồng tương lai CME. Hoạt động này cho thấy việc áp dụng tiền điện tử của tổ chức không phải lúc nào cũng có lợi.

Nhà phân tích Kyle Chassé đã cung cấp cái nhìn sâu sắc về sự sụt giảm giá Bitcoin (BTC) gần đây thông qua một chuỗi trên mạng xã hội. Ông giải thích rằng các quỹ phòng hộ đã tận dụng một giao dịch kiểu cash and carry sử dụng Bitcoin spot ETFs và hợp đồng tương lai CME trong nhiều tháng, nhưng chiến lược này hiện đang thất bại.

Giao dịch kiểu cash and carry liên quan đến việc mua các quỹ ETF Bitcoin spot và đồng thời bán khống hợp đồng tương lai Bitcoin trên CME, cho phép các nhà giao dịch đạt được tới 5,68% lợi nhuận hàng năm, theo Chassé. Lợi nhuận của giao dịch này phụ thuộc vào việc hợp đồng tương lai Bitcoin giao dịch ở mức cao hơn so với giá spot của Bitcoin. Tuy nhiên, Chassé lưu ý rằng mức cao này đã biến mất do sự yếu kém gần đây của thị trường.

Khi giao dịch không còn sinh lời, các quỹ phòng hộ đang rút khỏi thị trường, điều này được phản ánh qua sự rút vốn lớn từ các quỹ ETF Bitcoin spot ở Mỹ trong tuần này.

Chassé chỉ ra rằng cùng một chiến lược giao dịch đã giúp ổn định giá Bitcoin trong quá trình tăng giá của nó hiện đang làm trầm trọng thêm sự suy giảm của nó. Ông nhấn mạnh rằng các quỹ phòng hộ không quan tâm đến giá trị dài hạn của Bitcoin mà chỉ muốn khai thác cơ hội sinh lời với rủi ro thấp.

Sự mất mát gần đây của Bitcoin chủ yếu ảnh hưởng đến các nhà đầu tư mới

Sự bán tháo của Bitcoin đã tăng cường vào ngày 27 tháng 2, với tiền điện tử này giảm xuống dưới 79.000 đô la, mức chưa từng thấy trong hơn ba tháng.

Một phân tích chi tiết về dữ liệu trên chuỗi cho thấy các khoản lỗ chủ yếu do 'khách du lịch Bitcoin'—những người mới gia nhập thị trường—phải gánh chịu. Dữ liệu từ Glassnode cho thấy 74% các khoản lỗ thực hiện đã được thực hiện bởi các nhà đầu tư đã mua Bitcoin trong tháng trước.

Mặc dù vậy, các khoản lỗ chưa thực hiện từ đợt bán tháo gần đây đã vượt qua những khoản lỗ đã trải qua trong sự kiện capitulation của sàn giao dịch FTX, theo nhà phân tích Milkybull Crypto. Sự giảm sâu này có thể báo hiệu sự hình thành đáy giá cho Bitcoin.

Theo Cointelegraph

Tin khác