Tại sao nhà đầu tư giàu dầu mỏ đang thúc đẩy làn sóng thanh khoản tiếp theo của Bitcoin
Nhà đầu tư giàu dầu mỏ đang chuyển từ petrodollars sang ETFs, tham gia thị trường Bitcoin thông qua các kênh được quy định, điều này làm sâu sắc thêm thanh khoản và thay đổi cấu trúc thị trường.
Điểm chính
Vào năm 2025, vốn liên kết với dầu từ Vùng Vịnh, bao gồm quỹ tài sản quốc gia, văn phòng gia đình và mạng lưới ngân hàng tư nhân, đã nổi lên như một yếu tố ảnh hưởng lớn đến động lực thanh khoản của Bitcoin.
Những nhà đầu tư này đang tham gia Bitcoin chủ yếu thông qua các kênh được quy định, bao gồm các quỹ giao dịch trao đổi spot.
Abu Dhabi đã trở thành trọng tâm của sự chuyển dịch này, được hỗ trợ bởi các nguồn vốn lớn liên kết với chính phủ và Thị trường Toàn cầu Abu Dhabi, đóng vai trò là trung tâm được quy định cho các nhà quản lý tài sản toàn cầu và trung gian thị trường crypto.
Nhà đầu tư giàu dầu mỏ coi đa dạng hóa, xây dựng danh mục đầu tư dài hạn, nhu cầu từ thế hệ trong tài sản cá nhân và cơ hội xây dựng cơ sở hạ tầng tài chính hỗ trợ là các động lực chính của sự quan tâm này.
Vì Bitcoin bắt đầu bùng nổ bền vững đầu tiên vào năm 2013, nhiều đợt tăng giá lớn của nó đã được thúc đẩy bởi hoạt động bán lẻ có đòn bẩy cao và giao dịch trên các nền tảng ít được quy định hơn. Sau khi quỹ giao dịch trao đổi Bitcoin đầu tiên của Mỹ bắt đầu giao dịch vào tháng 10 năm 2021, Bitcoin đã thu hút sự chú ý lớn hơn từ các nhà đầu tư tổ chức.
Vào năm 2025, một nguồn vốn mới từ khu vực Vùng Vịnh, liên kết với dầu, bắt đầu đóng vai trò lớn hơn trong việc định hình cấu trúc thị trường của Bitcoin. Nguồn vốn này bao gồm quỹ tài sản quốc gia, các công ty đầu tư liên kết với nhà nước, văn phòng gia đình và các mạng lưới ngân hàng tư nhân phục vụ họ.
Những nguồn vốn này đang tham gia thị trường thông qua các kênh được quy định, đặc biệt là các quỹ giao dịch trao đổi spot Bitcoin. Những dòng vốn này có thể thúc đẩy làn sóng thanh khoản tiếp theo bằng cách hỗ trợ khoảng cách chào mua-bán hẹp hơn, độ sâu thị trường lớn hơn và khả năng thực hiện các giao dịch lớn với tác động giá thấp hơn, thay vì chỉ gây ra các tăng giá tạm thời.
Bài viết này phân tích cách các nhà đầu tư liên kết với nền kinh tế dầu mỏ có thể ảnh hưởng đến thanh khoản thị trường crypto, phác thảo làn sóng thanh khoản tiếp theo có thể trông như thế nào và giải thích tại sao các quỹ này quan tâm đến Bitcoin. Nó cũng nhấn mạnh vai trò của Abu Dhabi như một trung tâm được quy định và giới hạn thực tế của thanh khoản.
Ai là những nhà đầu tư liên kết với dầu và tại sao họ quan trọng đối với thanh khoản thị trường
Thuật ngữ 'nhà đầu tư giàu dầu mỏ' đề cập đến một mạng lưới quản lý vốn mà nguồn lực của họ liên kết, trực tiếp hoặc gián tiếp, với doanh thu từ hydrocarbon:
Quỹ tài sản quốc gia và các thực thể liên quan đến chính phủ ở Vùng Vịnh, giám sát các cơ sở tài sản lớn và thường định hình xu hướng đầu tư khu vực.
Cá nhân có tài sản cực cao và văn phòng gia đình, có thể di chuyển nhanh hơn so với quỹ quốc gia và thường chuyển nhu cầu thông qua các ngân hàng tư nhân và cố vấn tài sản.
Các quỹ phòng hộ quốc tế và nhà quản lý tài sản đang thiết lập hoạt động tại Abu Dhabi và Dubai, một phần do sự gần gũi với vốn khu vực.
Đối với thanh khoản, yếu tố then chốt không chỉ là quy mô của các phân bổ này mà còn là cách chúng được triển khai. Nhiều vị thế này được định tuyến qua các phương tiện và nền tảng được thiết kế cho sự tham gia tổ chức, có thể hỗ trợ cấu trúc thị trường vững chắc hơn.
Bạn có biết không? Các quỹ giao dịch trao đổi spot Bitcoin không nắm giữ hợp đồng tương lai. Thay vào đó, chúng nắm giữ Bitcoin trong lưu ký. Điều này có nghĩa là dòng vốn ròng thường yêu cầu mua BTC trên thị trường spot, liên kết nhu cầu nhà đầu tư trực tiếp hơn với thanh khoản spot hơn là phơi nhiễm dựa trên derivatives.
Làn sóng thanh khoản tiếp theo thực sự có nghĩa là gì
Từ góc nhìn cấu trúc thị trường, một làn sóng thanh khoản thường được đặc trưng bởi:
Dòng vốn hàng ngày lớn hơn, nhất quán hơn vào các sản phẩm được quy định thay vì các đợt tăng đột biến ngắn hạn.
Sổ lệnh sâu hơn và khoảng cách chào mua-bán hẹp hơn trên thị trường spot.
Hoạt động ETF thị trường chính tăng lên, bao gồm việc tạo và chuộc lại cổ phiếu, thường liên quan đến việc bảo hiểm chuyên nghiệp.
Thị trường derivatives mạnh mẽ hơn, bền bỉ hơn, bao gồm hợp đồng tương lai và quyền chọn, được hỗ trợ bởi các địa điểm và dịch vụ thanh toán được quy định.
Sự khác biệt then chốt so với các chu kỳ trước là sự trưởng thành của cơ sở hạ tầng thị trường. Các quỹ giao dịch trao đổi spot Bitcoin cung cấp một phương tiện quen thuộc, được quy định cho các nhà đầu tư truyền thống. Trong khi đó, các dịch vụ môi giới chính, lưu ký tổ chức và các trung tâm giao dịch được quy định đã giảm ma sát hoạt động cho các phân bổ quy mô lớn.
Bạn có biết không? Các tham gia viên được ủy quyền, không phải nhà phát hành ETF, thường xử lý việc mua bán Bitcoin liên quan đến dòng vốn ETF. Những công ty tài chính lớn này tạo và chuộc lại cổ phiếu ETF và có thể bảo hiểm qua thị trường spot và derivatives, ảnh hưởng đến thanh khoản hàng ngày phía sau hậu trường.
Dòng vốn bảo thủ liên kết với Abu Dhabi
Các quỹ giao dịch trao đổi spot Bitcoin đã trở thành tuyến đường đơn giản cho loại vốn này. Cấu trúc và hồ sơ rủi ro của các ETF crypto khác với các quỹ đăng ký truyền thống. Đối với các nhà đầu tư tập trung vào quản trị và tuân thủ, những sự khác biệt này có thể quan trọng.
Trong quý ba năm 2025, Hội đồng Đầu tư Abu Dhabi đã tăng cường phơi nhiễm của mình với Bitcoin bằng cách mở rộng vị thế trong một ETF lớn. Một báo cáo quy định cho thấy quỹ đã nâng cổ phần từ khoảng 2,4 triệu cổ phiếu lên gần 8 triệu vào ngày 30 tháng 9, với vị thế trị giá khoảng 518 triệu đô la tại giá đóng cửa cuối quý.
Những con số này cho thấy vốn dựa trên Vùng Vịnh đang đạt được phơi nhiễm Bitcoin thông qua các danh sách được quy định tại Mỹ. Ngay cả khi được thực hiện thông qua việc mua ETF đơn giản, những dòng vốn như vậy có thể hỗ trợ thanh khoản vì các nhà tạo thị trường và tham gia viên được ủy quyền có thể bảo hiểm phơi nhiễm qua thị trường spot và derivatives khi dòng vốn thay đổi.
Tại sao vốn liên kết với dầu của Abu Dhabi quan tâm đến Bitcoin
Có một số lý do chồng chéo khiến nhà đầu tư giàu dầu mỏ quan tâm đến Bitcoin:
Đa dạng hóa và chiến lược danh mục đầu tư dài hạn: Nhà đầu tư Vùng Vịnh, đặc biệt là những người liên kết với các thực thể quốc gia, thường tìm kiếm các chủ đề dài hạn, đa dạng hóa và cơ hội toàn cầu. Một số tổ chức coi Bitcoin như một kho giá trị tiềm năng dài hạn, tương tự như vàng trong danh mục đa tài sản, mặc dù hồ sơ rủi ro và biến động của Bitcoin khác biệt đáng kể.
Sự chuyển dịch thế hệ trong tài sản cá nhân: Một số quản lý tài sản tại UAE báo cáo sự quan tâm tăng lên từ khách hàng đối với phơi nhiễm tài sản kỹ thuật số được quy định, đặc biệt là từ các nhà đầu tư cao cấp trẻ tuổi. Điều này đã thúc đẩy các nền tảng truyền thống mở rộng quyền truy cập thông qua các sản phẩm và địa điểm được quy định.
Xây dựng cơ sở hạ tầng hỗ trợ: Ngoài các phân bổ trực tiếp, một số phần của khu vực đang đầu tư vào cơ sở hạ tầng thị trường crypto, bao gồm các sàn giao dịch được quy định, giải pháp lưu ký và nền tảng derivatives. Những hệ thống này có thể giảm ma sát hoạt động cho sự tham gia tổ chức và có thể hỗ trợ thanh khoản bền vững hơn theo thời gian.
Bạn có biết không? Nhiều quỹ giao dịch trao đổi spot Bitcoin sử dụng nhiều người lưu ký và lớp bảo hiểm. Cấu trúc này phản ánh tiêu chuẩn quản lý rủi ro tổ chức và làm yên tâm các nhà đầu tư bảo thủ, những người sẽ không bao giờ tự lưu ký khóa riêng.
Địa lý quan trọng: Vai trò của UAE như một trung tâm được quy định
Thanh khoản có xu hướng tập trung khi quy định, giấy phép và đối tác tổ chức đáng tin cậy. UAE đã xây dựng một khung đa tầng kết hợp giám sát liên bang với các khu vực tự do tài chính chuyên biệt, chẳng hạn như Thị trường Toàn cầu Abu Dhabi.
Một số phát triển đã hỗ trợ vị trí của Thị trường Toàn cầu Abu Dhabi như một cơ sở tổ chức. Ví dụ, một sàn giao dịch crypto lớn đã nhận được sự cho phép quy định theo khung này.
Thị trường Toàn cầu Abu Dhabi đã chứng kiến sự tăng trưởng nhanh chóng trong tài sản được quản lý, liên kết với sự gần gũi của nó với các nguồn vốn quốc gia của Abu Dhabi. Khi các nhà tạo thị trường, môi giới chính, quỹ phòng hộ và nền tảng tài sản tập trung vào một khu vực pháp lý, điều này có thể hỗ trợ dòng chảy hai chiều liên tục, hoạt động bảo hiểm mạnh mẽ hơn và giá cả chặt chẽ hơn.
Cách vốn liên kết với dầu có thể củng cố thanh khoản Bitcoin
Dòng vốn từ quỹ tài sản quốc gia liên kết với nền kinh tế dầu mỏ có thể giới thiệu một lớp nhu cầu tổ chức bổ sung trong thị trường Bitcoin, có thể hỗ trợ thanh khoản và độ sâu thị trường.
Bánh xe ETF: Việc mua của tổ chức thông qua các ETF spot có thể kích hoạt việc tạo cổ phiếu, hoạt động bảo hiểm và giao dịch liên quan bởi các trung gian chuyên nghiệp. Điều này có thể tăng doanh thu và làm chặt khoảng cách chào mua-bán, đặc biệt khi dòng vốn ổn định.
Giao dịch OTC lớn và môi giới chính: Các nhà đầu tư lớn thường ưu tiên giao dịch khối và cơ sở tài chính để giảm tác động thị trường. Điều này có thể khuyến khích các trung gian cam kết vốn và cải thiện dịch vụ thực hiện.
Derivatives và thanh toán được quy định: Hệ sinh thái derivatives phát triển hơn, được quy định có thể cải thiện khám phá giá và chuyển giao rủi ro. Nó cũng có thể giúp các nhà tạo thị trường quản lý rủi ro hiệu quả hơn, có thể hỗ trợ báo giá chặt chẽ hơn trên thị trường spot.
Bạn có biết không? Các quỹ giao dịch trao đổi spot Bitcoin giao dịch trong giờ thị trường chứng khoán, trong khi Bitcoin giao dịch 24/7. Sự không khớp này có thể góp phần vào khoảng trống giá tại thời điểm mở cửa thị trường chứng khoán, đặc biệt là sau các động thái lớn qua đêm hoặc biến động cuối tuần trên thị trường crypto.
Thoát vốn tổ chức và giới hạn của thanh khoản
Sự tham gia tổ chức không loại bỏ rủi ro giảm giá. Bitcoin vẫn biến động, và ngay cả các sản phẩm được sử dụng rộng rãi cũng có thể thấy dòng vốn ra mạnh mẽ.
Ví dụ, một ETF lớn đã chứng kiến dòng vốn ra ròng kỷ lục khoảng 523 triệu đô la vào ngày 18 tháng 11 năm 2025, trong một đợt giảm giá rộng lớn hơn trên thị trường crypto. Các yếu tố được đề cập bao gồm việc chốt lời, đà suy giảm và sự chuyển dịch sở thích sang vàng.
Việc có quyền truy cập không đảm bảo phân bổ liên tục. Thanh khoản chảy theo cả hai hướng, vì vậy cơ sở hạ tầng hỗ trợ dòng vốn lớn cũng có thể cho phép thoát vốn nhanh chóng.
Chính phủ cũng định hình môi trường quy định. Các thay đổi chính sách và giám sát có thể mở rộng hoặc hạn chế cách các quỹ truy cập sản phẩm liên kết Bitcoin và, trong một số trường hợp, chính Bitcoin.
Theo Cointelegraph
Tin khác
