Mở Khóa Vốn Tổ Chức: Kết Nối Thanh Khoản Tiền Điện Tử Của Châu Á Với Trái Phiếu Chính Phủ Mỹ

Khoảng cách giữa các trung tâm thanh khoản tiền điện tử của châu Á và thị trường vốn Mỹ là một rào cản lớn đối với đầu tư tổ chức vào tài sản kỹ thuật số.

Ý kiến của: Jack Lu, CEO của BounceBit

Lời hứa của tiền điện tử luôn là một hệ thống tài chính mở và hiệu quả hơn. Tuy nhiên, một sự không hiệu quả đáng kể vẫn tồn tại: sự ngắt kết nối giữa thị trường vốn Mỹ và các trung tâm thanh khoản của châu Á.

Mỹ là một cường quốc trong việc hình thành vốn, và việc gần đây chuyển hướng sang các trái phiếu được mã hóa và tài sản thực tế đánh dấu một bước chuyển quan trọng hướng tới tài chính dựa trên blockchain. Ngược lại, châu Á đã lâu là trung tâm hàng đầu cho giao dịch và thanh khoản tiền điện tử, bất chấp cảnh quan quy định thay đổi. Tuy nhiên, hai hệ sinh thái tài chính này hoạt động tách biệt, hạn chế nghiêm trọng dòng chảy vốn vào tài sản kỹ thuật số.

Điều này không chỉ là một sự bất tiện; đó là một khuyết điểm cấu trúc ngăn cản tiền điện tử trở thành một lớp tài sản tổ chức hợp pháp. Giải quyết vấn đề này có thể mở ra một kỷ nguyên mới của thanh khoản có cấu trúc, làm cho tài sản kỹ thuật số trở nên hấp dẫn và hiệu quả hơn đối với các nhà đầu tư tổ chức.

Nút Thắt Trong Dòng Chảy Vốn Cho Tiền Điện Tử

Sự không hiệu quả giữa thị trường vốn Mỹ và các trung tâm tiền điện tử của châu Á chủ yếu là do sự phân mảnh quy định và sự thiếu hụt các công cụ tài chính phù hợp cho các tổ chức.

Các công ty Mỹ ngần ngại mã hóa trái phiếu do những bất ổn về quy định và thách thức tuân thủ. Trong khi đó, các nền tảng giao dịch của châu Á, hoạt động dưới một khung quy định khác, đối mặt với ít hạn chế giao dịch hơn nhưng có quyền truy cập hạn chế vào vốn Mỹ. Không có một khung quy định thống nhất, dòng chảy vốn xuyên biên giới vẫn không hiệu quả.

Mặc dù các stablecoin phục vụ như một cây cầu giữa tài chính truyền thống và tiền điện tử, cung cấp một giải pháp thay thế dựa trên blockchain cho tiền tệ fiat, chúng không đáp ứng được nhu cầu của thị trường. Thị trường cần nhiều hơn chỉ là các tương đương fiat; chúng cần các tài sản sinh lợi, được các tổ chức tin tưởng như trái phiếu chính phủ Mỹ và trái phiếu. Nếu không có những tài sản này, vốn tổ chức phần lớn sẽ không tham gia vào thị trường tiền điện tử.

Nhu Cầu Về Tiêu Chuẩn Thế Chấp Toàn Cầu Trong Tiền Điện Tử

Để tiến xa hơn, ngành công nghiệp tiền điện tử phải vượt qua các đô la được mã hóa đơn giản và phát triển các công cụ có cấu trúc, sinh lợi mà các tổ chức có thể tin tưởng. Một tiêu chuẩn thế chấp toàn cầu tích hợp tài chính truyền thống với tài sản kỹ thuật số là điều cần thiết. Tiêu chuẩn này nên đáp ứng ba tiêu chí chính.

Thứ nhất, nó phải cung cấp sự ổn định. Các tổ chức sẽ không đầu tư đáng kể vào một lớp tài sản mà không có nền tảng vững chắc. Do đó, thế chấp phải được hỗ trợ bởi các công cụ tài chính thực tế cung cấp lợi suất và bảo mật nhất quán.

Thứ hai, nó phải đạt được sự chấp nhận rộng rãi. Giống như USDT và USDC của Tether đã trở thành tiêu chuẩn cho các stablecoin được hỗ trợ bởi fiat, các tài sản sinh lợi được chấp nhận rộng rãi là rất quan trọng đối với thanh khoản tổ chức. Nếu không có tiêu chuẩn hóa, sự phân mảnh thị trường sẽ tiếp tục, cản trở sự tích hợp của tiền điện tử với các hệ thống tài chính rộng lớn hơn.

Thứ ba, nó phải là bản địa của DeFi. Những tài sản này cần phải có khả năng tổng hợp và tương tác qua các blockchain và sàn giao dịch, cho phép vốn chảy tự do. Nếu không có sự tích hợp trên chuỗi, tài sản kỹ thuật số sẽ bị mắc kẹt trong các nhóm thanh khoản riêng biệt, cản trở sự phát triển thị trường hiệu quả.

Nếu không có cơ sở hạ tầng này, tiền điện tử sẽ tiếp tục hoạt động như một hệ thống tài chính phân mảnh. Các tổ chức cần một con đường triển khai vốn liền mạch, tuân thủ, đảm bảo rằng cả nhà đầu tư Mỹ và châu Á đều có thể truy cập vào các công cụ tài chính được mã hóa dưới cùng một tiêu chuẩn bảo mật và quản trị.

Việc thiết lập một khung cấu trúc phù hợp với nguyên tắc tài chính của tổ chức sẽ là yếu tố quyết định liệu tài sản kỹ thuật số có thể mở rộng vượt qua giới hạn hiện tại của chúng hay không.

Sự Xuất Hiện Của Thanh Khoản Tiền Điện Tử Cấp Tổ Chức

Một làn sóng mới của các sản phẩm tài chính đang giải quyết thách thức này. Các trái phiếu được mã hóa, như BUIDL và USYC, hoạt động như các tài sản có giá trị ổn định, sinh lợi, cung cấp cho nhà đầu tư một phiên bản trên chuỗi của các sản phẩm thu nhập cố định truyền thống. Những công cụ này cung cấp một giải pháp thay thế cho các stablecoin truyền thống, tạo điều kiện cho một hệ thống sử dụng vốn hiệu quả hơn, phản ánh các thị trường tiền tệ truyền thống.

Các sàn giao dịch châu Á đang bắt đầu tích hợp các token này, cung cấp cho người dùng quyền truy cập vào lợi suất từ thị trường vốn Mỹ. Tuy nhiên, cơ hội thực sự nằm ở việc kết hợp tiếp xúc với tiền điện tử với các tài sản thị trường vốn Mỹ được mã hóa theo cách đáp ứng tiêu chuẩn của tổ chức trong khi vẫn dễ tiếp cận ở châu Á. Cách tiếp cận này có thể tạo ra một hệ thống mạnh mẽ hơn, tuân thủ và có khả năng mở rộng hơn, kết nối tài chính truyền thống và kỹ thuật số.

Bitcoin cũng đang phát triển vượt ra ngoài vai trò là một kho lưu trữ giá trị thụ động. Các công cụ tài chính được hỗ trợ bởi Bitcoin cho phép Bitcoin được tái đặt cược làm thế chấp, mở khóa thanh khoản trong khi tạo ra phần thưởng. Để Bitcoin hoạt động hiệu quả trong các thị trường tổ chức, nó phải được tích hợp vào một hệ thống tài chính có cấu trúc phù hợp với các tiêu chuẩn quy định, làm cho nó dễ tiếp cận và tuân thủ đối với các nhà đầu tư trên các khu vực.

Tài chính phi tập trung tập trung (CeDeFi), một mô hình lai kết hợp thanh khoản tập trung với sự minh bạch và khả năng tổng hợp của DeFi, là một thành phần quan trọng khác của sự chuyển đổi này. Để CeDeFi được chấp nhận rộng rãi bởi các nhà đầu tư tổ chức, nó phải cung cấp quản lý rủi ro tiêu chuẩn hóa, tuân thủ quy định rõ ràng và tích hợp sâu với các thị trường tài chính truyền thống. Đảm bảo rằng các công cụ dựa trên CeDeFi, chẳng hạn như các trái phiếu được mã hóa, tái đặt cược BTC hoặc cho vay có cấu trúc, hoạt động trong các khung tổ chức được công nhận sẽ rất quan trọng để mở khóa thanh khoản quy mô lớn.

Sự thay đổi quan trọng không chỉ là về việc mã hóa tài sản; đó là về việc tạo ra một hệ thống mà tài sản kỹ thuật số có thể phục vụ như các công cụ tài chính hiệu quả mà các tổ chức công nhận và tin tưởng.

Tại Sao Điều Này Lại Quan Trọng Ngay Bây Giờ

Giai đoạn tiếp theo của sự phát triển tiền điện tử phụ thuộc vào khả năng thu hút vốn tổ chức. Ngành công nghiệp đang ở ngã ba đường: nếu không thiết lập một nền tảng cho sự di chuyển vốn liền mạch giữa các thị trường truyền thống và tài sản kỹ thuật số, nó sẽ gặp khó khăn trong việc đạt được sự chấp nhận tổ chức dài hạn.

Kết nối vốn Mỹ với thanh khoản châu Á không chỉ là một cơ hội; đó là một nhu cầu. Các dự án giải quyết các vấn đề cơ bản về thanh khoản và hiệu quả thế chấp sẽ là những người chiến thắng trong giai đoạn tiếp theo của sự phát triển tài sản kỹ thuật số, đặt nền móng cho một hệ thống tài chính toàn cầu, có khả năng tương tác thực sự.

Tiền điện tử được thiết kế để không có biên giới. Bây giờ, đã đến lúc làm cho thanh khoản của nó cũng không có biên giới.

Ý kiến của: Jack Lu, CEO của BounceBit.

Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin chung và không nhằm và không nên được coi là lời khuyên pháp lý hoặc đầu tư. Quan điểm, suy nghĩ và ý kiến được thể hiện ở đây là của riêng tác giả và không nhất thiết phản ánh hoặc đại diện cho quan điểm và ý kiến của bất kỳ tổ chức nào.

Theo Cointelegraph

Tin khác