Ray Dalio cảnh báo rằng Fed đang tạo ra một bong bóng kinh tế

Các chính sách tài chính và tiền tệ hiện tại đang thúc đẩy giá tài sản cứng tăng lên, nhưng chúng cho thấy sự suy giảm kinh tế ở giai đoạn muộn, theo Dalio.

Quyết định nới lỏng chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ đang thổi phồng một bong bóng kinh tế có thể làm tăng giá các tài sản cứng, nhưng cũng đánh dấu giai đoạn cuối cùng của chu kỳ kinh tế 75 năm, theo cựu quản lý quỹ phòng hộ Ray Dalio.

Thường thì, Cục Dự trữ Liên bang nới lỏng lãi suất khi hoạt động kinh tế đang stagnating hoặc suy giảm, giá tài sản đang giảm, tỷ lệ thất nghiệp cao và tín dụng cạn kiệt, như đã thấy trong Cuộc Đại suy thoái những năm 1930 hoặc cuộc khủng hoảng tài chính 2008, Dalio viết trong một bài viết gần đây.

Tuy nhiên, Fed hiện đang nới lỏng chính sách tiền tệ vào thời điểm tỷ lệ thất nghiệp thấp, tăng trưởng kinh tế và thị trường tài sản đang tăng, Dalio viết, đây là đặc trưng của các nền kinh tế giai đoạn muộn bị nợ nần quá mức. 

Sự kết hợp “nguy hiểm” này làm tăng lạm phát hơn, Dalio viết, cảnh báo nhà đầu tư nên theo dõi các quyết định tài chính và tiền tệ sắp tới.

“Vì khía cạnh tài chính của chính sách chính phủ hiện nay rất kích thích, do nợ tồn đọng khổng lồ và thâm hụt lớn được tài trợ bằng phát hành Kho bạc khổng lồ — đặc biệt là ở kỳ hạn tương đối ngắn — việc nới lỏng định lượng sẽ hiệu quả biến nợ chính phủ thành tiền thay vì chỉ tái thanh khoản hệ thống tư nhân.”

Áp lực lạm phát liên tục và sự mất giá tiền tệ là các yếu tố thúc đẩy tích cực cho Bitcoin, vàng và các tài sản lưu trữ giá trị khác, vốn được coi là hàng rào chống lại rủi ro vĩ mô và địa chính trị, bao gồm việc thiết lập lại trật tự tiền tệ toàn cầu.  

Liên quan: ‘Debasement trade’ không còn là tranh luận, và TradFi biết điều đó: Các giám đốc điều hành

Nhà đầu tư không chắc chắn về động thái tiếp theo của Fed

“Có những quan điểm khác biệt mạnh mẽ về cách tiến hành vào tháng 12,” Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell nói vào tháng 10. “Việc giảm thêm tỷ lệ chính sách tại cuộc họp tháng 12 không phải là điều chắc chắn — xa hơn thế.”

Hơn 69% nhà đầu tư dự đoán một mức cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản tại cuộc họp Ủy ban Thị trường Mở Liên bang tiếp theo vào tháng 12, theo dữ liệu từ Sở Giao dịch Hàng hóa Chicago.

Fed đã cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 10, nhưng động thái này, vốn thường là yếu tố thúc đẩy giá tích cực cho tài sản crypto, đã không nâng đỡ thị trường.

Việc cắt giảm lãi suất đã “được định giá đầy đủ” bởi nhà đầu tư, những người đã dự đoán rộng rãi quyết định này trước cuộc họp, theo Matt Mena, một nhà phân tích thị trường tại công ty đầu tư 21Shares.

Tạp chí: Trung Quốc sẽ làm tăng cường chu kỳ tăng giá Bitcoin, $1M vào năm 2028: Bitcoin Man, X Hall of Flame

Theo Cointelegraph

Tin khác