Sai lầm về kho bạc Bitcoin: Các công ty đã lỡ cơ hội đầu tư vào BTC

Sức hút của kho bạc Bitcoin đang phai nhạt khi các công ty này gặp khó khăn trong việc duy trì mức tăng giá cổ phiếu sau khi công bố BTC.

Xu hướng các công ty nắm giữ Bitcoin (BTC) trong kho bạc của họ tiếp tục tăng, nhưng việc công bố chiến lược BTC không còn đảm bảo tăng giá cổ phiếu.

Phương pháp này lần đầu tiên được phổ biến bởi một công ty hiện nay được biết đến với tên Strategy, công ty này đã trở thành người nắm giữ Bitcoin doanh nghiệp lớn nhất được giao dịch công khai với 632,457 BTC tại thời điểm viết bài. Kể từ lần mua đầu tiên vào tháng 8 năm 2020, cổ phiếu của Strategy đã tăng hơn 2,200%.

Tính đến ngày 29 tháng 8 năm 2025, dữ liệu cho thấy có 161 công ty giao dịch công khai mỗi công ty nắm giữ hơn 1 BTC, cùng nhau sở hữu 989,926 BTC, chiếm khoảng 4.7% tổng nguồn cung Bitcoin.

Dù có làn sóng thành viên mới gia nhập câu lạc bộ kho bạc Bitcoin vào năm 2025, sự nhiệt tình của thị trường đã giảm. Một số công ty đã chuyển hướng sang Ether (ETH), trong khi những công ty khác đã thấy giá cổ phiếu của họ quay lại, hoặc thậm chí giảm xuống dưới mức trước khi công bố.

Dưới đây là phân tích về các công ty mà hiệu suất cổ phiếu của họ không đáp ứng được kỳ vọng đặt ra bởi các khoản đầu tư Bitcoin của họ.

GameStop: Nắm giữ 4,710 BTC

GameStop đã có một lịch sử đáng chú ý với Bitcoin và tiền điện tử, đặc biệt sau khi cú squeeze ngắn hạn năm 2021 do các nhà đầu tư bán lẻ trên subreddit r/WallStreetBets thúc đẩy, đã đưa tài chính meme lên hàng đầu.

Trong cùng thời kỳ, Dogecoin (DOGE) đã trải qua một đợt tăng giá được thúc đẩy bởi xu hướng văn hóa, cộng đồng trực tuyến và sự ủng hộ từ các nhân vật công chúng.

GameStop đã công bố kế hoạch đầu tư vào Bitcoin vào ngày 26 tháng 3 năm 2025. Tuy nhiên, thông báo này không tái hiện được sự cuồng nhiệt như đã thấy trong các đợt tăng giá do meme thúc đẩy. Cổ phiếu ban đầu tăng 12% và sau đó đạt đỉnh ở mức 35 đô la một cổ phiếu vào ngày 28 tháng 5 sau khi tiết lộ rằng họ đã mua 4,710 BTC.

Tuy nhiên, thị trường nhanh chóng phản ứng bằng cách bán ra, và vào cuối tuần, cổ phiếu của GameStop đóng cửa ở mức 22,79 đô la, phản ánh mức giảm hơn 27% trong năm.

Empery Digital: Nắm giữ 4,019 BTC

Không phải tất cả các công ty tham gia vào kho bạc Bitcoin đều có nền tảng về tiền điện tử hoặc blockchain. Ví dụ, Strategy ban đầu tập trung vào phần mềm tình báo kinh doanh, trong khi Metaplanet của Nhật Bản đã chuyển từ việc vận hành khách sạn giá rẻ sang người đam mê Bitcoin vào năm 2024, chứng kiến cổ phiếu của mình tăng tới 6,000%.

Volcon, công ty đã đổi tên thành Empery Digital, đã công bố chiến lược kho bạc Bitcoin trị giá 500 triệu đô la vào ngày 17 tháng 7. Sau đó, nó đã áp dụng mã chứng khoán EMPD trên Nasdaq.

Trước khi thay đổi chiến lược, cổ phiếu của Empery dao động giữa 6 và 7 đô la, thấp hơn nhiều so với mức cao nhất vào tháng 1 là 35 đô la. Thông báo về Bitcoin tạm thời đẩy cổ phiếu lên 21 đô la vào ngày 17 tháng 7, nhưng đợt tăng giá ngắn ngủi, với cổ phiếu đóng cửa ở mức 6,99 đô la vào thứ Năm, quay lại phạm vi thông thường của nó.

Sequans Communications: Nắm giữ 3,170 BTC

Sequans Communications, một công ty bán dẫn của Pháp niêm yết trên NYSE từ năm 2011, đã trải qua một mô hình giao dịch tương tự như nhiều loại tiền điện tử: tăng mạnh sau đó là những giai đoạn kéo dài của sự thua kém.

Đến đầu tháng 7 năm 2025, cổ phiếu SQNS đang giao dịch ở mức 1,45 đô la sau một năm giảm giá. Lần mua Bitcoin đầu tiên của công ty vào ngày 10 tháng 7 đã thúc đẩy một đợt tăng giá ngắn, đẩy cổ phiếu lên tới 5,39 đô la, nhưng lợi nhuận ngắn ngủi, với cổ phiếu giảm trở lại mức 1,25 đô la vào đầu tháng 8.

Vào thứ Hai, Sequans đã công bố một đợt phát hành cổ phiếu trị giá 200 triệu đô la để tài trợ cho mục tiêu mua 100,000 BTC vào năm 2030. Mặc dù vậy, cổ phiếu tiếp tục giảm, đóng cửa ở mức 0,91 đô la vào thứ Năm.

Vanadi Coffee: Nắm giữ 100 BTC

Vanadi Coffee, một chuỗi quán cà phê của Tây Ban Nha, đã chuyển sang Bitcoin trong bối cảnh khó khăn tài chính. Năm 2024, công ty đã báo cáo khoản lỗ hàng năm là 3,33 triệu euro, tăng từ 2,87 triệu euro của năm trước.

Chiến lược Bitcoin đã được chính thức hóa vào ngày 29 tháng 6, dẫn đến sự tăng vọt giá cổ phiếu lên 1,09 euro vào ngày hôm sau, đánh dấu mức tăng hơn 300% từ mức giá mở cửa 0,27 euro.

Đến giữa phiên giao dịch vào ngày 29 tháng 8 năm 2025, cổ phiếu đã giảm trở lại mức 35 xu euro. Mặc dù vậy, nó tăng 95,6% trong năm nay nhưng giảm 44% so với cùng kỳ năm 2024.

Ming Shing Group: Nắm giữ 833 BTC

Ming Shing Group, một công ty xây dựng và kỹ thuật có trụ sở tại Hồng Kông, đã niêm yết trên Nasdaq vào tháng 11 năm 2024. Ngay sau đó, nó bắt đầu mua Bitcoin, bắt đầu với 500 BTC vào ngày 13 tháng 1 năm 2025 và hiện đang nắm giữ 833 BTC.

Sau khi ra mắt trên Nasdaq ở mức 5,59 đô la, chiến lược Bitcoin của nó ban đầu đã đẩy cổ phiếu lên đỉnh 8,50 đô la. Tuy nhiên, cổ phiếu đã giảm xuống mức 1,85 đô la vào thứ Năm.

Vào ngày 21 tháng 8, Ming Shing đã công bố một thỏa thuận trị giá 483 triệu đô la để mua thêm 4,250 BTC thông qua việc phát hành cổ phiếu. Nếu thành công, nó sẽ trở thành người nắm giữ Bitcoin doanh nghiệp lớn nhất ở Hồng Kông, vượt qua Boyaa Interactive và chỉ xếp sau Metaplanet ở châu Á.

Thông báo đã tạm thời nâng giá cổ phiếu đang gặp khó khăn của Ming Shing, mặc dù hầu hết lợi nhuận đã mất vào cùng ngày.

K Wave Media: Nắm giữ 88 BTC

K Wave Media, một công ty giải trí của Hàn Quốc, đã bước vào thị trường Bitcoin vào tháng 7 năm 2025, nhưng cổ phiếu của nó đã giảm kể từ đó. Mặc dù đã huy động được 1 tỷ đô la cho các khoản mua BTC, công ty vẫn phải đối mặt với áp lực liên tục về giá cổ phiếu.

Thông báo ban đầu được đưa ra vào ngày 4 tháng 6 thông qua một hồ sơ SEC, chi tiết một thỏa thuận trị giá 500 triệu đô la với Bitcoin Strategic Reserve và kế hoạch vận hành các nút mạng Lightning và tích hợp BTC vào nền tảng của mình.

Vào ngày 13 tháng 5, sau khi sáp nhập SPAC giữa Global Star Acquisition và K Enter Holdings, K Wave Media đã được thành lập. Mặc dù chiến lược Bitcoin tạm thời đã thúc đẩy cổ phiếu từ mức giảm sau SPAC, xu hướng tăng không kéo dài. Kể từ lần mua BTC đầu tiên của công ty vào ngày 10 tháng 7, cổ phiếu đã tiếp tục giảm, đóng cửa ở mức 1,85 đô la vào ngày 28 tháng 8, chỉ thấp hơn mức 1,92 đô la vào ngày 3 tháng 7, trước khi hồ sơ kho bạc Bitcoin.

Những Câu Chuyện Thành Công Sớm Trong Số Các Công Ty Kho Bạc Bitcoin

Những ví dụ này minh họa rằng việc công bố chiến lược Bitcoin thường là một bước đi tuyệt vọng cho các công ty đang gặp khó khăn và không đảm bảo tăng giá cổ phiếu bền vững. Cổ phiếu có thể tăng đột ngột ban đầu nhưng thường không duy trì được những lợi nhuận đó.

Tuy nhiên, một số công ty đã thành công giữa những thách thức. Vào ngày 12 tháng 5, nhà cung cấp dịch vụ chăm sóc sức khỏe KindlyMD đã sáp nhập với Nakamoto Holdings để thành lập một công ty kho bạc Bitcoin hiện được niêm yết trên Nasdaq với mã NAKA.

Trong những tháng gần đây, Nakamoto Holdings đã vượt qua Metaplanet, trở thành người nắm giữ Bitcoin giao dịch công khai lớn thứ 16 với 5,765 BTC.

Nhà nhượng quyền salon móng tay Nhật Bản Convano đã vượt trội hơn cả Nakamoto Holdings và Metaplanet. Với 365 BTC tại thời điểm viết bài, Convano nắm giữ một lượng nhỏ hơn so với các đối thủ của mình nhưng đã chứng kiến hiệu suất cổ phiếu ấn tượng.

Theo Cointelegraph

Tin khác