Ngành Ngân Hàng Thách Thức Đạo Luật GENIUS: Cuộc Đua Ngược Thời Gian?

Viện Chính Sách Ngân Hàng tìm cách tinh chỉnh Đạo Luật GENIUS để ngăn chặn sự xuất hiện của các stablecoin sinh lãi, nhấn mạnh đến các rủi ro tiềm ẩn cho hệ thống tài chính.

Ngành ngân hàng Mỹ đang phản đối mạnh mẽ sự nổi lên của các stablecoin sinh lãi, coi chúng là mối đe dọa đối với các hệ thống tài chính truyền thống. Tuy nhiên, nỗ lực sửa đổi Đạo Luật GENIUS có thể đã quá muộn.

Viện Chính Sách Ngân Hàng (BPI), một nhóm vận động hành lang nổi bật của ngành ngân hàng do CEO JPMorgan Jamie Dimon dẫn dắt, gần đây đã gửi thư cho Quốc hội, bày tỏ lo ngại về các stablecoin và khả năng của chúng trong việc phá vỡ hệ thống tín dụng hiện tại.

BPI đang thúc đẩy thay đổi Đạo Luật GENIUS, một quy định mới cho lĩnh vực stablecoin tại Mỹ, cảnh báo rằng việc chuyển từ tiền gửi ngân hàng sang stablecoin có thể làm tăng chi phí cho vay và giảm các khoản vay cho doanh nghiệp.

Mặc dù ngành ngân hàng có ảnh hưởng lớn tại Washington, các nhà phê bình cho rằng nỗ lực của họ chỉ có thể trì hoãn sự chuyển đổi không thể tránh khỏi sang một nền kinh tế dựa trên stablecoin.

Ngân Hàng Coi Lãi Suất Của Stablecoin Là Mối Đe Dọa

Các nhà lãnh đạo ngành công nghiệp tiền điện tử đã lâu ủng hộ khả năng của các nhà phát hành stablecoin trong việc cung cấp lãi suất cho người dùng. Ví dụ, CEO Coinbase Brian Armstrong nhấn mạnh rằng các stablecoin sinh lãi có thể trao quyền cho người dùng kiểm soát nhiều hơn đối với các sản phẩm tài chính.

Tuy nhiên, luật sư về chính sách và công vụ Andrew Rossow chỉ ra rằng khái niệm lãi suất trên chuỗi giới thiệu sự phức tạp trong tính thanh toán, tính thanh khoản và bảo vệ nhà đầu tư.

"Các tuyên bố về 'tuân thủ dễ dàng' bỏ qua thực tế phức tạp của việc đảm bảo dự trữ hợp lý, Chống Rửa Tiền/Biết Khách Hàng của bạn và giám sát thận trọng đồng thời," Rossow nhận xét.

Thư của BPI trực tiếp giải quyết những lo ngại này, tập trung vào điều họ coi là một lỗ hổng trong Điều 4(a)(11) của Đạo Luật GENIUS, điều cấm các nhà phát hành stablecoin trả bất kỳ hình thức lãi suất hoặc lợi suất nào chỉ vì việc nắm giữ, sử dụng hoặc giữ lại stablecoin.

Aaron Brogan, người sáng lập công ty luật Brogan Law tập trung vào tiền điện tử, gợi ý rằng phần này có thể không cấm các thỏa thuận giữa các sàn giao dịch và nhà phát hành, vì các yếu tố khác có thể liên quan đến việc cho phép lãi suất trên stablecoin.

"Từ 'chỉ' trong Đạo Luật GENIUS là một giới hạn pháp lý đáng kể, gợi ý rằng bất kỳ cơ sở nào khác cho các giao dịch có lẽ không đủ điều kiện," Brogan giải thích.

Mặc dù Đạo Luật GENIUS có vẻ toàn diện, nhưng lệnh cấm đối với lãi suất có thể thấm hơn so với vẻ bề ngoài.

Các stablecoin, thường cung cấp lãi suất cao hơn so với các sản phẩm ngân hàng truyền thống, được BPI coi là không tương đương với tiền gửi ngân hàng, quỹ thị trường tiền tệ hoặc các sản phẩm đầu tư do tiêu chuẩn quy định khác nhau.

"Điều này tạo ra mối đe dọa đối với các mô hình tín dụng hiện tại," BPI tuyên bố, nhấn mạnh rằng tiền gửi ngân hàng tài trợ cho một phần lớn nguồn cung tiền thông qua các khoản vay và hạn mức tín dụng.

"Khuyến khích chuyển từ tiền gửi ngân hàng sang stablecoin sẽ làm tăng chi phí cho vay và giảm các khoản vay cho doanh nghiệp và người tiêu dùng," BPI thêm vào.

Rossow thừa nhận lo ngại của ngành ngân hàng về sự xuất hiện của các 'ngân hàng bóng tối' không được quy định do các stablecoin sinh lãi, điều này có thể gây nguy hiểm cho sự ổn định tài chính và an toàn người tiêu dùng.

Tuy nhiên, ông chỉ trích quan điểm của các ngân hàng về lãi suất do nhà phát hành trả là 'cực kỳ nguy hiểm,' gợi ý rằng một số đề xuất từ ngành công nghiệp tiền điện tử cho thấy lãi suất có thể được quản lý với quy định phù hợp, ngụ ý rằng một lệnh cấm hoàn toàn có thể là để bảo vệ các ngân hàng truyền thống.

Có Thể Sửa Đổi Đạo Luật GENIUS Không?

Việc theo đuổi lợi ích cá nhân hơn là lợi ích công cộng là điều phổ biến ở Washington, dẫn đến sự bế tắc chính sách và các thỏa hiệp có thể không làm hài lòng bất kỳ bên nào, tiềm ẩn gây ra sự không chắc chắn trên thị trường, theo Rossow.

Ông chỉ ra thời kỳ trước cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008, khi các nhà cho vay thế chấp vận động chống lại các quy định nghiêm ngặt hơn về cho vay lạm dụng, góp phần vào sự sụp đổ của hệ thống tài chính.

"Những nỗ lực vận động hành lang này làm rộng khoảng trống quy định, làm suy yếu sự ổn định tài chính và bảo vệ người tiêu dùng, làm xói mòn lòng tin của công chúng và khả năng quy định không thiên vị của chính phủ," Rossow tuyên bố.

Aaron Brogan tin rằng mặc dù ngành ngân hàng có ảnh hưởng lớn, nhưng có thể đang chiến đấu một trận chiến không thể thắng trước sự gia tăng không thể tránh khỏi của stablecoin. Ông lưu ý rằng ngành công nghiệp tiền điện tử khó có thể chấp nhận thêm sửa đổi cho Đạo Luật GENIUS, đã nhượng bộ.

"Nhóm vận động ngân hàng đang chiến đấu với cối xay gió ở đây. Rất khó để những thay đổi đáng kể có thể vượt qua mà không bị phát hiện trong các dự luật khác," Brogan nói.

Brogan so sánh sự phản kháng của các ngân hàng với sự phản đối của các giám đốc điều hành âm nhạc đối với âm nhạc kỹ thuật số và chia sẻ tệp, khẳng định rằng tài chính phi trung gian tốt hơn so với ngân hàng truyền thống.

"Mọi người chưa bao giờ muốn sử dụng ngân hàng để thanh toán; họ phải làm vậy. Bây giờ, họ không cần," ông tuyên bố trong một bài đăng blog gần đây.

Mặc dù ngành ngân hàng có ảnh hưởng, nhưng nỗ lực của họ chống lại stablecoin có thể đã quá muộn. Ngành công nghiệp tiền điện tử đã vận động hiệu quả cho lợi ích của mình thông qua Đạo Luật GENIUS.

Tác động của trật tự tài chính mới này đối với các nhà đầu tư hàng ngày vẫn còn phải xem. Theo BPI, một sự chuyển dịch sang stablecoin có thể dẫn đến lãi suất cao hơn, ít khoản vay hơn và chi phí tăng lên cho các doanh nghiệp và hộ gia đình chính.

Theo Cointelegraph

Tin khác